El Banco Nación presentó una nueva versión del plazo fijo UVA que introduce un cambio importante en las opciones de ahorro: ahora permite cobrar intereses todos los meses y, además, mantener el capital ajustado por inflación. La iniciativa, vinculada a la estrategia impulsada por Federico Sturzenegger, suma una tasa adicional de hasta el 4,75% anual sobre la actualización por índice de precios.A diferencia de los instrumentos tradicionales, esta modalidad apunta a darle mayor liquidez al ahorrista. Mientras el capital sigue protegido frente al avance de la inflación, los rendimientos se acreditan mensualmente, evitando la necesidad de esperar al vencimiento total de la inversión para percibir ganancias.Desde el banco destacan que el esquema busca ofrecer una alternativa similar a una renta periódica —como un alquiler— pero sin los costos, riesgos ni gestiones que implica una propiedad. En comparación, el plazo fijo tradicional, con una tasa nominal anual cercana al 26%, queda por debajo en contextos inflacionarios, mientras que el UVA asegura mantener el poder adquisitivo y sumar un rendimiento extra.El funcionamiento contempla la posibilidad de retirar intereses cada 30 días, aunque el capital inicial debe permanecer inmovilizado durante al menos 90 días. El plazo total de colocación puede extenderse hasta dos años y medio, dependiendo de la elección del inversor.La inversión mínima es accesible, desde $1.500, y puede realizarse a través de la app BNA+, el home banking o en sucursales. Desde el oficialismo consideran que esta herramienta también fortalece el sistema financiero, ya que permite captar fondos a más largo plazo y potenciar el crédito, especialmente en sectores como el hipotecario.Con esta propuesta, el Banco Nación busca posicionar al plazo fijo UVA como una opción competitiva frente a otras alternativas de resguardo de valor, ofreciendo protección contra la inflación y un flujo de ingresos periódico.

En los últimos meses se hicieron frecuentes las quejas de tomadores de créditos UVA, con el argumento de las dificultades que afrontan por las cuotas requeridas, a raíz del impacto inflacionario sobre el actual sistema de préstamos hipotecarios.

La realidad es que en un contexto de alta inflación el crédito hipotecario, que se respalda en propiedades que en muchos casos están valuadas en dólares en el mercado, tiende a reducirse, mientras que el peso de las cuotas tiende a incrementarse respecto de los ingresos, si el aumento de estos últimos corre por debajo de la inflación.

Un informe de First Capital Group indicó que �Sen cuanto a las líneas de créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, durante septiembre crecieron 1,5 % con respecto al stock de $357.774 millones del mes anterior, y acumuló un saldo total de $363.183 millones y una suba interanual del 41,4 % en términos nominales⬝, lo que implica una disminución real si se considera una inflación interanual del 78,5 por ciento.

No obstante, más allá de las presunciones, el economista Federico González Rouco efectuó un análisis pormenorizado de la situación del crédito UVA y despejó algunas incógnitas de un tema que despierta debates e incluso tomó estado parlamentario para buscarles soluciones a los deudores.

�SSabemos poco de cuántos créditos UVA hay y cuántos con mora. Le hice un pedido de información pública al BCRA y me contestaron que son 95.566 en total y 1.541 en mora⬝, comentó González Rouco a través de su cuenta de Twitter. �SSegún el BCRA, en julio de 2022 quedaban activos 95.566 créditos hipotecarios UVA, de los que 1.541 tienen mora, el 1,6 %. La cantidad de créditos UVA con mora nunca superó los 1.673 y desde diciembre de 2021 que baja⬝, precisó.

Entre otros puntos, el economista aseguró que en diciembre de 2019 se superaron los 99.000 créditos UVA activos por primera vez y que a partir de entonces comenzaron a reducirse, en momentos en que las condiciones macroeconómicas empezaron a deteriorarse junto con una importante devaluación. El 2019 fue el último año en el que creció la cantidad de deudores UVA, cuando se incorporaron 3.836 nuevos préstamos por este sistema, mientras que �Sentre 2020 y julio de 2022, la cantidad de deudores caía de a 130 créditos por mes⬝, consignó.

González Rouco enfatizó que �Shubo un salto clarísimo con la pandemia: se triplicó la cantidad de hogares con mora, pasó de 550 a 1.504 en dos meses. Desde ahí, parecería haberse estabilizado de vuelta en 1.600�"�", aproximadamente. Y destacó que �Sla tasa de mora en Estados Unidos es de 1,96 % ahora. La más baja desde 1992 hasta acá fue 1,41 %. Hoy, la mora de los UVA es cercana a la mínima en 30 años de Estados Unidos⬝.

¿Qué son los créditos UVA?

La UVA es la Unidad de Valor Adquisitivo actualizable por �SCER⬝, valor que se actualiza diariamente y lo podés consultar en la página del Banco Central. Este tipo de préstamos fue lanzado durante la presidencia de Federico Sturzenegger en el BCRA, durante el gobierno de Mauricio Macri,

Estos créditos están destinados a personas en actividad laboral (en relación de dependencia o contratados, autónomos y monotributistas), jubilados y/o pensionados y ex combatientes de las Islas Malvinas beneficiarios de la pensión vitalicia de guerra.

El destino del crédito puede ser para:

Hay que recordar que en el marco de las medias de asistencia económica por la pandemia de COVID-19, el gobierno de Alberto Fernández dispuso en marzo de 2020 un congelamiento de las cuotas de los créditos UVA a través del DNU 767/20 que venció el 31 de julio pasado.

Los depósitos a plazo fijo UVA superaron los $ 155.000 millones y casi triplicaron su volumen desde el inicio del año, por lo que se consolidan como la herramienta de inversión con mayor dinamismo del sistema financiero al haber superado por primera vez en su historia el 5,5 % el total de plazos fijos tradicionales.

Ante un escenario de una inflación cercana al 4 % mensual desde que comenzó el año, la opción del plazo fijo UVA, que garantiza un rendimiento igual al índice de precios al consumidor más un 1 % anual, se convirtió en los últimos meses en la opción predilecta de los ahorristas para mantener el poder adquisitivo de sus ahorros.

Los últimos datos disponibles del Banco Central (BCRA) muestran que los plazos fijos "UVA +1 %" alcanzaron los $ 158.000 millones al 8 de junio, unos $ 102.000 millones más (+180 %) que a principios de 2021, mientras que los tradicionales llegaron a los $ 2.760.000 millones y subieron apenas un 25 % en el mismo período. Esto hizo que, por primera vez desde que se lanzaron los depósitos UVA en 2017, estas colocaciones representen el 5,7 % del total de plazos fijos tradicionales, más del doble que a principios de año cuando no llegaban al 2,5 %.

Para entender la principal diferencia entre un plazo fijo tradicional y uno UVA (Unidad de Valor Adquisitivo) es que la Tasa Nominal Anual (TNA) que paga el tradicional es fija y del 37 % para los depósitos de menos de $1 millón -equivalente a un interés mensual del 3,08 %- mientras que la tasa del UVA varía de acuerdo a la inflación del mes anterior.

Si se tiene en cuenta que la inflación de enero a mayo osciló entre 4,8 % y el 3,6 %, según datos del Indec y proyecciones de las principales consultoras para el último mes, el retorno del plazo fijo tradicional perdió todos los meses contra la inflación mientras que el UVA logró empardarla en todos los casos.

"La inflación del primer semestre será del 24 %, para el segundo semestre esperamos una cifra similar o superior. Comprar bonos que ajusten por inflación o un plazo fijo ajustado por UVA es una buena alternativa", señaló el analista y consultor financiero Salvador Distefano.

Para poner un ejemplo: si una persona hubiera depositado $100.000 en un plazo fijo tradicional a 180 días el 1 de diciembre del año pasado hubiera obtenido $ 18.480 de interés al vencimiento, mientras que si hubiera hecho en un "UVA +1%" el rendimiento hubiera sido de $ 24.000, suponiendo una inflación del 3,5 % para mayo.

Informe del Banco Central

Este fenómeno hizo que, por primera vez en el año, los depósitos a plazo fijo registraran en mayo un descenso real de casi 1 % en la medición interanual, mientras los ajustados por UVA subieran más del 16 %, según informó el BCRA en su último Informe Monetario.

"El menor dinamismo que mostraron estas colocaciones estuvo explicado por el comportamiento del segmento mayorista (más de $20 millones)", explicó el BCRA.

Además de la forma cálculo de interés, la segunda diferencia que hay entre un plazo fijo tradicional y uno UVA es es que el tradicional tiene la opción de retirar el depósito a los 30 días, mientras que el UVA tiene como plazo mínimo 90 días.

De todos modos existe la posibilidad de precancelarlo a los 30 días y recibir a cambio un rendimiento del 30,5% anual -o de 2,54% a 30 días- equivalente al 70% de que recibiría si hubiese colocado su dinero en uno tradicional.

La ventaja de los plazos fijos UVA es que, en los últimos meses, no sólo le ganaron a las colocaciones tradicionales, sino que también tuvieron mayores rendimientos que quienes optaron por comprar dólares tanto a través del banco como en la bolsa con Dólar MEP o CCL.

Desde que comenzó 2021 y hasta principios de junio el dólar oficial oficial subió un 11,7% mientras que el MEP lo hizo un 14,2% y el CCL un 18,1%, todos porcentajes inferiores al 24% que tuvieron los depósitos UVA.

Actualmente es obligatorio que todos los bancos ofrezcan en los homebanking los plazos fijos "UVA + 1%" a través de todos los medios, ya sea en las sucursales con presencia física o a través de las plataformas electrónicas, para todos los depósitos de hasta $ 4 millones.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) acordó con el Ministerio de Desarrollo Territorial y Hábitat de la Nación implementar un mecanismo de compensación para amortiguar el incremento que deberían afrontar en febrero las cuotas de los deudores hipotecarios UVA.

La finalización del congelamiento establecido a partir de agosto pasado por el gobierno anterior, implicaría un incremento del 26 por ciento en las cuotas.

 �SA fin de evitar un aumento tan pronunciado, se implementará un esquema de bonificación que distribuirá en un lapso de 12 meses el alza que debía imputarse a partir del mes de febrero⬝, se informó.

 Para garantizar este proceso de convergencia y en consonancia con el criterio del esfuerzo compartido establecido en la Ley de Solidaridad Social y Reactivación Productiva, las entidades financieras aportarán un total de 1.411 millones de pesos durante el plazo de vigencia del mismo.

Ejemplo del esquema de convergencia de las cuotas:

- Considerando un crédito con una cuota de 12.000 pesos, el incremento del 26 por ciento previsto implicaría un salto en la misma hasta los 15.100 pesos establecidos por la cuota contractual para febrero de 2020. En el marco del mecanismo de convergencia, la cuota se incrementará a 12.600 pesos (+5%).

- Si se considera el crédito máximo al que accedieron los beneficiados por el congelamiento, la cuota debería pasar de los 24.300 pesos en enero a $30.700 en febrero (+26%). Con el mecanismo de convergencia, el monto a pagar en febrero será de $25.700 (+6%).

También se decidió que en caso de que la cuota a pagar supere el 35% de los ingresos familiares acreditados por los deudores, las entidades financieras deberán establecer un esquema que atienda puntualmente estos casos.

�SProducto de las políticas crediticias implementadas por el gobierno anterior, el peso de los créditos hipotecarios UVA recayó, en su mayor parte, en los bancos públicos. El costo del congelamiento ($ 690 millones desde setiembre 2019 a enero 2020) se financió utilizando los fondos del fideicomiso Procrear, un instrumento originalmente diseñado para construir viviendas⬝, se detalló.

Según el relevamiento realizado por el Banco Central, existen en la actualidad un total de 105 mil deudores hipotecarios UVA, de los cuales 95 mil corresponden a préstamos de hasta 120 mil UVAS y para vivienda única.