Por Fernando Meaños - En agosto el crédito bancario al sector privado moderó su ritmo de expansión, con un crecimiento de 0,4% respecto a julio en términos reales y sin estacionalidad. Esa modesta suba del crédito resultó la más baja del último año, según el Informe Monetario del BCRA publicado.A nivel interanual, el crédito total mostró un aumento de 66,6% en términos reales y, medido como porcentaje del PBI, se mantuvo en 8,8%, duplicando el nivel observado a comienzos de 2024.La suba de las tasas de interés generada a partir del desarme de las Lefi afectó todas las formas de financiamiento en agosto, a excepción de los préstamos hipotecarios, señalan los datos oficiales.El segmento del crédito más golpeado fue el crédito para las empresas. Las líneas de crédito comerciales cayeron 3,9% mensual en términos reales y sin estacionalidad, aunque todavía se mantienen 38,4% por encima del nivel de un año atrás.Dentro de este segmento, los adelantos registraron una disminución de 10,8% mensual y los créditos instrumentados a través de documentos retrocedieron 2% respecto a julio. Al analizar en detalle, los documentos a sola firma se redujeron 0,8% en el mes, mientras que los documentos descontados descendieron 4,4% en términos reales.En el segmento de consumo, los préstamos mantuvieron una dinámica expansiva aunque con un ritmo menor a los meses anteriores. El informe señala que los créditos al consumo aumentaron 2,9% mensual en términos reales y ajustados por estacionalidad, impulsados tanto por los créditos personales como por las financiaciones en tarjetas de crédito. Las operaciones con tarjetas crecieron 3,6% respecto a julio y acumularon un alza interanual de 50,9% en términos reales. Por su parte, los créditos personales avanzaron 2,1% en el mes y sumaron un incremento de 131,1% en los últimos doce meses.El crecimiento de los préstamos hipotecarios en Argentina mantuvo su impulso durante agosto y lleva una tendencia positiva de catorce meses consecutivos. Según el Informe del BCRA, este segmento lideró el avance de los créditos con garantía real, que en conjunto registraron un incremento de 5,7% mensual en términos reales y ajustados por estacionalidad. Dentro de este grupo, los préstamos destinados a la compra de vivienda se destacaron con un alza de 9,2% respecto a julio, acumulando un aumento de 352,3% en los últimos doce meses.El informe del BCRA detalla que el motor principal de este crecimiento fueron los créditos hipotecarios ajustables por UVA, que representaron aproximadamente 92% del total del segmento.Los préstamos prendarios también mostraron un desempeño positivo, con un incremento mensual de 2,7% en términos reales y un nivel 95% superior al de un año atrás. En conjunto, los créditos con garantía real se ubicaron 165,4% por encima del nivel de agosto de 2024, siempre medidos a precios constantes.El Informe del Central aportó además algunos datos del complicado panorama monetario del mes pasado. En agosto, la base monetaria a precios constantes creció 14,4%, impulsada por los recientes cambios normativos en el régimen de encajes, que fueron duramente elevados por el BCRA. Al corregir por estas modificaciones, ese incremento se reduce a solamente el 0,4% mensual.En paralelo, las colocaciones a plazo fijo se contrajeron 0,5% con un comportamiento diferenciado por tipo de depositante. Hubo mayor tenencia de las familias y las empresas pero una caída en el caso de las billeteras virtuales que aportan a los Fondos Comunes de Inversión de Money Market, cuyo patrimonio cayó 8,8% real en el mes. Durante agosto, los medios de pago experimentaron una contracción real, ajustada por estacionalidad, que abarcó ambos componentes principales.La autoridad monetaria modificó el esquema de encajes con la intención de robustecer el marco prudencial del sistema financiero y asegurar un control riguroso de la situación monetaria en un escenario marcado por la incertidumbre previa a las elecciones legislativas. Además, ejecutó operaciones específicas en el mercado abierto y en los mercados de repo y operaciones simultáneas, buscando absorber excesos de liquidez que no tuvieran respaldo en una auténtica mayor demanda de dinero. A lo largo del mes, las tasas de interés de corto plazo mostraron volatilidad e incrementos, aunque en los últimos días de agosto y primeros de septiembre comenzaron a estabilizarse gradualmente. 

En una entrevista en el programa «Lo Que Queda del Día», Reiss detalló que el mercado automotor también ha empezado a mostrar cifras alentadoras: tras una baja acumulada de más del 25% en el patentamiento de vehículos en la primera mitad del año, desde julio las cifras son más positivas, y la caída anual ha disminuido al 9,5%. A pesar de las dificultades, expresó confianza en que el próximo año podría traer un repunte generalizado, siempre que se logre controlar la inflación y reducir las tasas de interés.El reciente informe del Consejo Empresario de Entre Ríos subraya además el potencial del sector primario para impulsar la economía provincial, especialmente en el interior. Reiss afirmó que la aprobación de la ley de incentivos para grandes inversiones es clave para fomentar empleos de calidad y estabilidad fiscal en la provincia. «La carga impositiva en Entre Ríos ha sido históricamente alta en comparación con provincias vecinas, por lo que el RIGI y el RINI representan un paso importante hacia la previsibilidad para los inversores», puntualizó.Para Reiss, sectores como el avícola, porcino y foresto-industrial están entre las principales apuestas de crecimiento de Entre Ríos, junto a la incorporación de nuevas tecnologías y la expansión de la industria del conocimiento. Subrayó la importancia de reducir las retenciones para aumentar la competitividad, especialmente en actividades donde se aplican tasas del 25% o más, lo cual frena el potencial del sector privado para atraer nuevas inversiones.

A pesar de los desafíos, el presidente del Consejo Empresario expresó que el optimismo es fundamental para seguir adelante: “Después de tantos golpes, uno debe ser optimista. La sociedad parece haber tomado conciencia de que son necesarios cambios económicos profundos”, afirmó. También remarcó que la estabilidad económica y el control de la inflación serán esenciales para recuperar la competitividad frente a mercados extranjeros, especialmente en un contexto de altos costos impositivos en el país.

Reiss concluyó con una reflexión sobre la necesidad de mantener reglas de juego claras y comparables con las de los países competidores: “Vamos a tener que esforzarnos más y ser más eficientes, pero también necesitamos condiciones que nos permitan competir con países que tienen menores cargas fiscales y no imponen retenciones a sus exportaciones”, expresó, subrayando la importancia de contar con una política económica que favorezca tanto al mercado interno como a la exportación.

Los empleados públicos, los trabajadores rurales y el personal de casas particulares quedan excluidos del aumento por decreto, pero su situación será contemplada en particular.

El ministro de Trabajo, Claudio Moroni, realizó el anuncio este viernes y mañana será publicado en el Boletín Oficial.

El decreto aclara que el aumento no deberá ser tenido en cuenta para el cálculo de ningún adicional salarial previsto en el convenio colectivo o en el contrato individual de trabajo, en tanto no sea pactado específicamente para este incremento un criterio distinto mediante negociación colectiva. A su vez, se aclara que �Spara facilitar el control por parte de los trabajadores, deberá consignarse en el recibo de haberes, como un rubro independiente denominado `incremento solidario´⬝.

La norma precisa además que cuando la prestación de servicios fuere inferior a la jornada legal o convencional, los trabajadores percibirán �Sel incremento en forma proporcional, de acuerdo con las pautas del convenio colectivo aplicable o, supletoriamente, según las reglas generales contenidas en la Ley N° 20.744 (t.o. 1976) y sus modificatorias⬝.

Como parte de la negociación con las empresas se decidió que las micro, pequeñas y medianas empresas que cuenten con Certificado MiPyME vigente, quedarán eximidas del pago de las contribuciones patronales por el término de tres meses o �Sel menor plazo en que tal incremento sea absorbido por las futuras negociaciones paritarias⬝.Las micro, pequeñas y medianas empresas que no cuenten con su �SCertificado MiPyME⬝ vigente podrán quedar eximidas del pago de los aportes siempre que lo obtuvieran dentro de 60 días corridos, desde la fecha de entrada en vigencia del decreto. Igual exención gozarán las entidades civiles sin fines de lucro.

Empleados públicos, trabajadores rurales y personal de casas particulares quedaron excluidos del decreto, aunque la norma establece que �Sa través de la Comisión Nacional del Trabajo Agrario y de la Comisión Nacional de Trabajadores de Casas Particulares respectivamente, respectivamente, se evaluará la posibilidad de instrumentar medidas tendientes a contemplar la situación de dichos trabajadores⬝.