Una de las actividades de Kristalina Georgieva antes de finalizar su visita oficial a la Argentina no fue casual. La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) eligió recorrer Vaca Muerta, el principal desarrollo de petróleo y gas no convencional del país, en una decisión que fue interpretada como una señal sobre la importancia estratégica que el organismo le asigna al sector energético dentro del proceso de recuperación económica.

Acompañada por el ministro de Economía, Luis Caputo; el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín; y el gobernador de Neuquén, Rolando Figueroa, Georgieva visitó el bloque Loma Campana, donde conoció de primera mano el funcionamiento de uno de los proyectos productivos más relevantes de la Argentina. La recorrida llegó después de una agenda marcada por reuniones con el presidente Javier Milei, funcionarios nacionales, empresarios y estudiantes universitarios.Sin embargo, más allá de la fotografía institucional, la elección de Vaca Muerta en su paso por el país tiene una lectura económica de mayor profundidad.Desde hace años, Vaca Muerta es considerada uno de los principales activos estratégicos de la Argentina. Sus reservas de petróleo y gas no convencional la posicionan entre los desarrollos energéticos más importantes del mundo y la convierten en una de las principales apuestas para incrementar las exportaciones y generar divisas durante la próxima década.Ese punto resulta especialmente relevante para el FMI. La disponibilidad de dólares es uno de los desafíos estructurales de la economía argentina y una condición necesaria para fortalecer las reservas internacionales, reducir la vulnerabilidad externa y afrontar los compromisos financieros sin depender de nuevo endeudamiento.En ese contexto, la visita de Georgieva también puede leerse como un reconocimiento al potencial que tiene el sector energético para transformarse en uno de los motores del crecimiento económico del país.La recorrida por Neuquén se produjo apenas horas después de que la titular del FMI reiterara su respaldo al programa económico del Gobierno de Javier Milei.Durante su conferencia en el Ministerio de Economía, Georgieva sostuvo que “la Argentina está por un buen camino” y aseguró que, si el rumbo se mantiene, “no habrá necesidad de financiamiento adicional por parte del FMI”. También destacó el proceso de desinflación, la consolidación del equilibrio fiscal y la importancia de sostener las reformas económicas.En ese escenario, Vaca Muerta aparece como una pieza que complementa ese diagnóstico. El desarrollo energético es visto por el Gobierno como una de las herramientas para consolidar el superávit externo mediante un mayor ingreso de divisas, una condición que el propio Fondo considera clave para darle sustentabilidad al programa acordado con la Argentina.La administración de Javier Milei planteó en distintas oportunidades que la estabilidad macroeconómica deberá ir acompañada por un crecimiento de las exportaciones. Dentro de esa estrategia, Vaca Muerta ocupa un lugar central.La expansión de la producción de petróleo y gas, junto con las inversiones en infraestructura para aumentar la capacidad de transporte y exportación, son presentadas por el Ejecutivo como uno de los pilares para incrementar el ingreso de dólares genuinos, reducir la dependencia del financiamiento externo y sostener el equilibrio cambiario en los próximos años.La presencia de la máxima autoridad del FMI en el corazón de ese desarrollo energético reforzó ese mensaje y proyectó hacia los mercados una imagen de confianza sobre uno de los sectores con mayor potencial de la economía argentina.

Más que una recorrida, una señalLa visita de Kristalina Georgieva a Vaca Muerta trascendió el carácter protocolar. Más que conocer el funcionamiento de un yacimiento petrolero, la directora gerente del FMI puso el foco en el sector que tanto el organismo como el Gobierno identifican como uno de los principales generadores de crecimiento y divisas para la Argentina. En un contexto en el que el Ejecutivo busca consolidar la estabilidad económica y recuperar el acceso pleno a los mercados internacionales, la recorrida por el yacimiento neuquino dejó un mensaje implícito: el potencial energético del país aparece como uno de los factores que pueden sostener esa estrategia en el mediano y largo plazo. Agencia NA. 

Tras la conferencia de prensa en el Ministerio de Economía, el presidente Javier Milei se reunió este lunes por la tarde con la titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, en Casa Rosada.

A su vez, asistió el ministro de Economía, Luis Caputo y el Director del Departamento del Hemisferio Occidental del organismo, Nigel Chalk. Todos posaron en el despacho del mandatario y con la motosierra, símbolo del ajuste fiscal, arriba de la mesa. Al término de ese cónclave, Milei convocó al resto de los miembros del Gabinete nacional, con quien repasó las distintas acciones de Gobierno.

El encuentro entre Milei y la búlgara ocurrió luego de diez meses. La última vez ocurrió en septiembre de 2025 en Estados Unidos, en momentos cruciales por el rescate financiero del Gobierno de Donald Trump. Previo a este cónclave en el despacho del líder libertario, la titular del FMI destacó ante la prensa el “progreso” macroeconómico logrado por el país y afirmó que no requerirá de financiación adicional por parte del organismo.

“Argentina está en una posición mucho más sólida y esto es el resultado de un trabajo arduo del Gobierno y también el resultado de la perseverancia, el sacrificio del pueblo argentino”, afirmó Georgieva en una rueda de prensa.

Tras su paso por Buenos Aires, la delegación del organismo viajará a la provincia de Neuquén para visitar el yacimiento Loma Campana, ubicado en la formación de hidrocarburos no convencionales de Vaca Muerta.

Durante el recorrido por el área hidrocarburífera, la funcionaria será recibida por el presidente y director ejecutivo de la empresa YPF, Horacio Marín.

La titular del FMI llegó al país con una amplia comitiva de funcionarios que llevan el caso argentino: Andreas Bauer, Jefe de Gabinete; Nigel Chalk - Director del Hemisferio Occidental; Luis Cubeddu - subdirector del Hemisferio Occidental; Joyce Wong - Jefa de Misión para Argentina.

Por Lucrecia Eterovich - El lunes que viene, 27 de julio, la titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, aterrizará en la Argentina. Por invitación del presidente Javier Milei, la titular del organismo internacional llega al país en un momento en donde la relación “no puede ser mejor” en palabras del ministro de Economía, Luis Caputo. Hasta el momento solo está confirmada una visita a Loma Campana, en el corazón de Vaca Muerta, donde la recibirá el presidente de YPF, Horacio Marín.La agenda oficial aún no fue informada por el Ministerio de Economía ni por la Casa Rosada, por lo que se espera que el FMI la comunique, aunque se descuenta que habrá un encuentro tanto con Milei como con Caputo. Días atrás fue el titular del Palacio de Hacienda quien anunció la llegada de Georgieva en la red social X. Caputo describió el diálogo con el FMI como “excelente” y señaló que la visita se da “en el marco del exitoso programa económico en curso”.Entre los motivos principales de la visita figura el seguimiento del acuerdo vigente y la posibilidad de profundizar el apoyo del FMI. Caputo explicó que la visita de la jefa de la entidad multilateral “permitirá continuar profundizando el trabajo conjunto y el apoyo del FMI para consolidar los avances alcanzados en materia de estabilidad y crecimiento económico”. Según puso saber Infobae, la funcionaria también pondrá la mirada en el desarrollo energético, reflejado en la confirmación de la recorrida por Loma Campana en Vaca Muerta, hasta ahora estipulada para el martes 28 de julio.El último contacto presencial entre Caputo y Georgieva ocurrió en abril en Washington D.C., durante las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial. Allí, el equipo económico argentino cerró negociaciones de garantías con el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que se anunciaron recientemente como parte del esquema financiero proyectado hasta 2027.Por su parte, Milei y Georgieva no se cruzan personalmente desde septiembre de 2025, cuando coincidieron en Nueva York. En esa ocasión, analizaron el impacto del swap de USD 20.000 millones que la administración de Donald Trump otorgó a la Argentina. Tras ese encuentro, Georgieva expresó: “Es muy importante mantener el rumbo de las reformas para que Argentina pueda seguir viendo una bajada de la inflación, un aumento de la actividad económica, la reducción de la pobreza y el aumento del bienestar del pueblo argentino”, según recogió Infobae.El contexto de la visita exhibe un cambio en las preocupaciones centrales del FMI respecto a la economía argentina. Durante los últimos años, la meta de acumulación de reservas del BCRA concentró la mayor parte de los desvíos y derivó en reiterados pedidos de waivers. En 2026 la situación se modificó: la entidad que preside Santiago Bausili ya compró más de USD 12.700 millones y logró cumplir el objetivo de acumulación (que es distinto al de compra) del primer semestre, aunque para diciembre debe llegar a 8.000 millones de dólares.El foco de las preocupaciones ahora parece recae en el frente fiscal. En junio, el Sector Público Nacional (SPN) registró un déficit primario de $696.843 millones y un déficit financiero de 1.024.891 millones de pesos. El pago de intereses netos alcanzó los $328.049 millones en ese mes. Caputo explicó que el resultado respondió a menores ingresos vinculados a la postergación del pago del Impuesto a las Ganancias para personas humanas y a la estacionalidad del pago de aguinaldos. Hasta mayo, el superávit primario acumulado era de 0,7% del PBI y, tras el resultado de junio, bajó a 0,6 por ciento. El Gobierno sostiene la meta de superávit primario de 1,4% del PBI acordada con el FMI para 2026.Caputo reconoció públicamente que el margen para reducir el gasto público es cada vez más limitado. “Para eso tenés que recaudar más porque seguir generando superávit vía ajuste ya es muy difícil. Estamos en un nivel de gasto de 15 puntos del Producto Bruto Interno (PBI). Para dar una idea, es el nivel de gasto que había en los 90 y es 10 puntos menos de lo que fue el pico hace ocho años”, afirmó en el programa Economía de quincho.La llegada de Georgieva también funciona como un respaldo institucional del FMI al rumbo adoptado por la actual administración. El Gobierno espera capitalizar la visita para fortalecer su posición en futuras negociaciones y demostrar ante los mercados internacionales su compromiso con la estabilidad macroeconómica. El apoyo del FMI es considerado clave para sostener la confianza de los organismos multilaterales y el acceso a financiamiento externo.La recorrida por Loma Campana en Vaca Muerta suma un componente estratégico a la agenda, ya que el desarrollo energético es uno de los pilares del programa económico argentino. La presencia de Georgieva junto al presidente de YPF apunta a poner en valor el potencial exportador del sector y su incidencia en la generación de divisas.

La designación representa un importante reconocimiento a una de las economistas argentinas de mayor prestigio en el escenario internacional. Tenreyro cuenta con una destacada trayectoria académica y profesional, que incluye su participación como integrante del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra entre 2017 y 2023, además de haber recibido una distinción otorgada por la Corona británica por sus servicios a la economía.La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, destacó el perfil de la economista argentina al anunciar su incorporación.“Silvana es una economista de reconocido prestigio internacional que combina una destacada trayectoria académica con una amplia experiencia en la formulación de políticas y una estrecha colaboración con las principales instituciones internacionales. En un momento de profunda transformación y creciente incertidumbre en la economía global, la combinación de liderazgo intelectual y experiencia en políticas de Silvana contribuirá a garantizar que el trabajo analítico del Fondo, así como su labor de supervisión multilateral y asesoramiento en materia de políticas, se mantengan a la vanguardia en apoyo de nuestros miembros”, expresó Georgieva.“Silvana se destaca como una líder y comunicadora excepcional. Se la admira por su estilo de liderazgo reflexivo y colaborativo, su apertura a diversas perspectivas y su capacidad para generar consenso, a la vez que fomenta un debate riguroso. También es conocida por su habilidad para comunicar cuestiones económicas complejas con claridad y precisión”, sostuvo.

Una carrera de prestigio internacionalHasta su nombramiento, Tenreyro se desempeñaba como profesora de Economía en la London School of Economics (LSE). Su producción académica fue publicada en algunas de las revistas científicas más prestigiosas del mundo y recibió importantes reconocimientos internacionales, entre ellos el Premio Yrjö Jahnsson, el Premio Bernhard Harms y el Premio Birgit Grodal. Además, integra la Academia Británica, la Sociedad Econométrica, la Real Sociedad Económica y es miembro honoraria extranjera de la Asociación Económica Americana. También presidió la Asociación Económica Europea. Su experiencia profesional incluye trabajos en el Banco de la Reserva Federal de Boston, el Comité de Política Monetaria del Banco de Mauricio y el propio FMI, donde hasta ahora integraba el Grupo Asesor Externo de la Dirección Gerente.

Formación argentina y proyección globalSilvana Tenreyro nació en Argentina y posee nacionalidad argentina, británica e italiana. Se graduó como economista en la Universidad Nacional de Tucumán y posteriormente obtuvo una maestría y un doctorado en Economía en la Universidad de Harvard.A lo largo de su carrera desarrolló investigaciones de referencia en política monetaria, mercados laborales, comercio internacional y estabilidad macroeconómica. Sus trabajos ayudaron a explicar cómo las decisiones de los bancos centrales impactan sobre el empleo, los salarios y la producción, además de demostrar cómo la apertura comercial y el desarrollo tecnológico contribuyen a reducir la volatilidad económica de los países.Durante su paso por el Banco de Inglaterra le tocó afrontar algunos de los mayores desafíos económicos de las últimas décadas, como el Brexit y la pandemia de COVID-19, experiencias que fortalecieron su perfil como especialista en política monetaria y estabilidad financiera.

Un reconocimiento del Reino UnidoEn 2024, Tenreyro fue distinguida por el gobierno británico con una condecoración por sus aportes a la economía. A diferencia de otros galardonados, su nombre integró la lista de honores propuesta por el Primer Ministro británico, reservada para personas residentes en el Reino Unido que realizaron contribuciones sobresalientes en distintos ámbitos. En una entrevista concedida entonces, la economista contó que, fuera de su actividad profesional, disfruta de compartir tiempo con su familia, leer, caminar y acompañar la carrera deportiva de sus hijos: uno integra las divisiones juveniles del club italiano Lecce y el otro busca desarrollarse como tenista profesional. Con su incorporación al FMI, Silvana Tenreyro pasará a ocupar uno de los cargos de mayor influencia en la elaboración de las perspectivas económicas mundiales y en el asesoramiento de políticas para los 191 países miembros del organismo, consolidando una trayectoria que la ubica entre las economistas más influyentes del mundo.

Un gráfico del organismo ubicó al país entre las excepciones frente al shock energético global. Mientras la mayoría de las economías registró una escalada de precios, a nivel local persiste la desaceleración.La economía mundial logró absorber hasta ahora el impacto provocado por la guerra en Medio Oriente. Esa fue la principal definición de la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, en un artículo publicado bajo el título “La economía mundial resiste el impacto de la guerra, por ahora”, en el que repasó los efectos que tuvo el conflicto sobre los precios de la energía, la inflación, los mercados financieros y las perspectivas de crecimiento.Aunque el texto no hizo referencias específicas a la Argentina, uno de los gráficos incluidos en el análisis sí incorporó al país dentro de una comparación internacional sobre la evolución de la inflación. Allí apareció entre las pocas excepciones en un escenario marcado por aumentos de precios en gran parte del mundo.El gráfico mostró el cambio en la inflación anual desde febrero de 2026, medido en puntos porcentuales. Mientras la mayoría de las economías registró subas, la Argentina exhibió una variación negativa cercana a 0,7 puntos porcentuales. De esta manera, se muestra como una de las pocas economías en las que la inflación sigue desacelerándose, a pesar de la guerra. De hecho, el dato de mayo (2,1%) así lo reflejó.Vale remarcar que las petroleras, con YPF a la cabeza, tomaron medidas y diseñaron un esquema para que la suba del precio del petróleo por la guerra no se traduzca en bruscos aumentos del precio de la nafta. EL objetivo fue que los valores del combustible se mantengan lo más estables posible.De acuerdo con los datos presentados por el FMI, Indonesia fue el único país de la muestra que mostró una caída más pronunciada. En el extremo opuesto se ubicaron Francia e Italia, con incrementos cercanos a 1,7 puntos porcentuales. Estados Unidos también figuró entre los países con mayores aumentos, con una variación próxima a 1,6 puntos.La zona euro, España, Turquía, Canadá y Sudáfrica también registraron aceleraciones relevantes. Alemania, Brasil, India y Australia mostraron incrementos más moderados, mientras que China y Japón presentaron variaciones prácticamente nulas.La comparación apareció en un contexto en el que el FMI buscó medir cómo el conflicto alteró las condiciones económicas globales. Georgieva sostuvo que la principal preocupación desde el inicio de la guerra estuvo relacionada con el impacto sobre los mercados energéticos y su posterior traslado a los precios.Según explicó, los precios del petróleo se ubicaron alrededor de un 30% por encima de los niveles previos al conflicto. Sin embargo, señaló que el aumento resultó menor al observado en otros momentos de tensión geopolítica, pese al prolongado cierre del estrecho de Ormuz y a los daños registrados en infraestructura energética de Medio Oriente.La titular del organismo afirmó que la economía global mostró una capacidad de adaptación mayor a la esperada. En su análisis destacó que tanto Estados Unidos como China mantuvieron un fuerte impulso económico, lo que contribuyó a sostener la actividad mundial.También remarcó que esa imagen general de resiliencia ocultó diferencias importantes entre regiones y países. Mientras algunas economías lograron amortiguar los efectos del shock energético, otras enfrentaron mayores dificultades debido a su dependencia de las importaciones de petróleo y gas o a su menor margen para implementar políticas de respuesta.

Entre los factores que ayudaron a contener el impacto, Georgieva mencionó el uso de reservas estratégicas de petróleo por parte de algunos países. China apareció como uno de los casos más relevantes, ya que recurrió a sus amplias existencias para amortiguar las interrupciones en el suministro.El FMI también destacó el aumento de la producción y de la utilización de refinerías fuera del Golfo Pérsico. Aunque ese incremento no alcanzó para compensar completamente la pérdida de oferta, contribuyó a reducir parte de las presiones sobre los precios internacionales del crudo.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) subrayó este jueves que la proyección para la Argentina “es alentadora” y destacó el programa de compra de reservas del Banco Central que ya está próximo a cumplir con la meta de acumulación comprometida en el acuerdo.“La proyección es alentadora. El enfoque a corto plazo sigue siendo aumentar las reservas lo que le permitirá al país estar mejor preparado para afrontar los shocks externos”, destacó la vocera del organismo, Julie Kozack.La portavoz ofreció este jueves una conferencia de prensa en Washington de la que participó de manera on line Agencia Noticias Argentinas.La vocera remarcó que “desde el comienzo de 2026 el Banco Central compró US$ 10.000 millones en divisas, con una posición de acumulación de reservas netas de  US$7.000 millones y están cerca de alcanzar la meta de US$8.000 millones” que es el nuevo objetivo tras la reformulación que derivó de la última revisión.Kozack destacó que “las autoridades están comprometidas con el ancla fiscal y están planeando seguir fortaleciendo los marcos fiscales y tributarios con el tiempo”.También resaltó la decisión de fortalecer el frente fiscal “incluso ante una reducción gradual de las retenciones” y, además, de ya contar con “una fórmula de actualización de las pensiones” más adecuada.Kozack volvió a destacar “el progreso significativo que realizó el Gobierno para estabilizar la economía del país en los últimos dos años y medio”.“La inflación cayó del 200 al 30%, el déficit fiscal se redujo 5 puntos del PIB, se registró superávit primarios consecutivos en dos décadas y la pobreza cayó de 50 a 30%”, enumeró.Añadió que también “hubo reformas importantes, en lo fiscal, comercial y laboral, en algunos casos con apoyo del Congreso. El objetivo es crear economía más abierta y de mercado”.

Según supo la Agencia Noticias Argentinas, el organismo multilateral dedicó un tramo de su staff report en donde puso el foco en las entidades no bancarias.En el documento, que difundió el pasado viernes, el FMI señaló que “continúan los esfuerzos para monitorear los riesgos emergentes derivados del deterioro de los préstamos en mora, especialmente en el segmento de consumo, así como de la creciente dependencia de los bancos del financiamiento de corto plazo proveniente de fondos comunes de inversión, dadas sus implicancias para la volatilidad del fondeo y la extensión del crédito de más largo plazo”.Allí, el organismo que dirige Kristalina Georgieva detalló que el crédito no bancario representa el 15% del crédito bancario total e indicó que “se está fortaleciendo la supervisión de las instituciones financieras no bancarias” con el objetivo de “garantizar condiciones regulatorias más equitativas y monitorear adecuadamente el rápido crecimiento de la actividad fintech, donde los préstamos en mora son muy elevados, así como de los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV)”.El Fondo reconoció los avances que está realizando el Gobierno para fortalecer el mercado de capitales, aunque adelantó que esperan que tome más tiempo de lo normal dada la “larga historia de inestabilidad” del país, por lo que deberá “ser gestionado cuidadosamente para evitar incrementar las vulnerabilidades macroeconómicas”.Los últimos datos oficiales del Banco Central (BCRA) mostraron un salto en el nivel de morosidad en las familias que alcanzó el 11,5% en marzo y obtuvo un salto de más de 8 puntos porcentuales (p.p.) con respecto al mismo mes de 2025 (3,3%).“A medida que avance la estabilización y se reconstruyan las reservas, creen que podría considerarse una flexibilización de las normas prudenciales sobre el crédito en moneda extranjera, basándose en la experiencia de otras economías altamente dolarizadas como Perú y Uruguay”, aseveró el FMI.Frente a esto, el organismo resaltó los marcos regulatorios y de supervisión que están llevando a cabo las autoridades nacionales para ejecutar una “expansión responsable” del crédito bancario.“Más en general, y con el objetivo de apoyar un crecimiento más sostenible, las autoridades están enfocadas en profundizar los mercados de capitales, incluyendo el fomento de instrumentos de ahorro de más largo plazo y la ampliación de las oportunidades de inversión corporativa”.

El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas (EFF) con la Argentina y se espera que en las próximas horas envíe el desembolso por 1.000 millones de dólares.“El impulso reformista se ha fortalecido con la aprobación de leyes clave en materia fiscal, comercial y laboral, así como con mejoras en el marco monetario y cambiario, lo que ha contribuido a la acumulación de reservas y a la mejora de la capacidad de Argentina para gestionar las crisis”, informó la entidad conducida por Kristalina Georgieva.Y continuó: “Si bien no se alcanzó la meta cuantitativa de acumulación de reservas internacionales netas (RIN) para finales de diciembre, se cumplieron la mayoría de los criterios de desempeño clave y las metas indicativas, y se implementaron medidas correctivas para acercar las reservas a la meta de RIN y reducir aún más los diferenciales soberanos”.

La aprobación del segundo análisis por parte del organismo internacional es determinante, dado que de ese proceso dependía el desembolso de USD 1.000 millones que se reflejarán en las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA).El ritmo de compras del BCRA había sido elogiado por las autoridades del prestamista de última instancia. En efecto, la autoridad monetaria acumuló 92 jornadas consecutivas con resultado positivo en el mercado de cambios, favorecido por acuerdos con bancos, compañías privadas y organismos estatales. Este jueves, la autoridad monetaria sumó USD 145 millones y el total anual superó los 8.800 millones de dólares.Desde la implementación del nuevo esquema monetario en enero, el BCRA incorporó USD 8.851 millones, con abril como el mes más activo, alcanzando 2.769 millones de dólares. Solo el 2 de enero no se concretaron compras.En los últimos días, el ritmo de compras de divisas aumentó, luego de que los primeros días de mayo presentaron operaciones diarias por debajo de los 100 millones de dólares. La semana pasada, el Central adicionó USD 596 millones y el acumulado de mayo llegó a 1.696 millones de dólares.

Por Natalia Donato - Una portavoz pronuncia un discurso importante en un evento global, con un fondo que muestra el nombre de una organización internacional en varios idiomas.El Fondo Monetario Internacional (FMI) confirmó que el Directorio del organismo tratará la semana próxima la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas (EFF) que tiene con la Argentina -a mediados de abril obtuvo el visto bueno del staff técnico-, y que su aprobación habilitará el esperado desembolso de USD 1.000 millones.Así lo confirmó la vocera del FMI, Julie Kozack, durante la tradicional conferencia de prensa quincenales de los jueves. La funcionaria aprovechó para volver a aplaudir los resultados de la gestión económica del gobierno de Javier Milei y eludió contestar preguntas sobre las denuncias de enriquecimiento ilícito del jefe de Gabinete, Manuel Adorni, así como tampoco sobre la reciente marcha en contra del ajuste universitario.“Como ustedes saben, el personal técnico del FMI y las autoridades del país alcanzaron un acuerdo a mediados de abril y una reunión de Directorio se llevará a cabo la próxima semana sobre este tema. Después de la aprobación, un desembolso de USD 1.000 millones se va a producir”, aseguró.Kozack remarcó además que “los entendimientos con respecto al acuerdo del personal técnico se concentraron en que las políticas sean equilibradas y persista la desinflación, la estabilidad externa y el crecimiento”. “Estos son los objetivos para Argentina”, sostuvo la vocera del organismo. Luego añadió: “Y esto apunta a apoyar un reacceso puntual y duradero a los mercados de capitales internacionales”. En abril, luego del anuncio de la aprobación de la revisión por parte del staff técnico, el Fondo destacó, en un comunicado, que como resultado de las medidas acordadas y previamente mencionadas, “las compras de divisas del banco central superaron los USD 5.500 millones en lo que va del año”, lo que permitió una mejora en la capacidad del país para “gestionar shocks”. El comunicado puntualizó que la Argentina seguía resistiendo bien los efectos derivados de la guerra en Medio Oriente, dados los avances en sus fundamentos y su condición de exportador neto de energía. Además, subrayó que por primera vez en seis años, las empresas pudieron “repatriar dividendos”.Con respecto a la marcha del programa económico, la funcionaria insistió con la defensa que viene teniendo el Fondo con la actual gestión. Según dijo, “el plan de estabilización de las autoridades sigue produciendo resultados importantes”. “El impulso de reformas se ha activado últimamente y la Argentina recientemente tuvo un aumento en el grado por parte de una agencia de calificación de riesgo”. Se refería a la decisión de Fitch Ratings, días atrás, de subirle la calificación soberana al país de “CCC+” a “B-” con perspectiva estable, en una decisión que ubica al país en su mejor posición crediticia desde 2018.Las preguntas de los periodistas también apuntaron a la situación fiscal y a la caída de la recaudación tributaria de los últimos meses. Ante la consulta puntual sobre si el Gobierno podía sostener la meta de superávit fiscal, Kozack respondió que “las autoridades demostraron un compromiso pleno con una ancla fiscal de saldo cero”. La funcionaria agregó: “Como dijimos antes, esto es algo que observamos como clave para reforzar la caída de la inflación y para restaurar la confianza y la estabilidad macroeconómica en Argentina”.Durante la rueda de prensa, periodistas también consultaron sobre el descenso del riesgo país, las posibilidades de regreso a los mercados internacionales y distintas situaciones políticas internas. Kozack evitó responder sobre esos temas de manera específica y concentró sus respuestas en los lineamientos generales del programa económico.Otro de los puntos abordados durante la conferencia fue la evolución de la pobreza. Kozack afirmó: “Argentina también experimentó una reducción importante en las tasas de pobreza”. Luego precisó: “Ahora están por debajo del treinta por ciento, el punto más bajo en siete años”.Con respecto a la economía mundial y la guerra en Medio Oriente, Kozack afirmó también que el FMI mantiene un trabajo coordinado con el Banco Mundial y la Agencia Internacional de la Energía para evaluar el impacto económico global derivado de la guerra y de la tensión en torno al estrecho de Ormuz. Según explicó, los responsables de esos organismos continuaron en contacto después de las reuniones de primavera para intercambiar información sobre energía, crecimiento y consecuencias para los países en desarrollo.“Tenemos conversaciones activas intensas con los miembros para evaluar cuáles son sus necesidades habida cuenta de este último shock para la economía mundial y estamos investigando con ellos maneras en las que el fondo pudiera ayudar”, señaló la vocera del FMI durante la conferencia de prensa.Kozack sostuvo además que muchos países solicitaron apoyo técnico y asesoramiento económico para enfrentar el impacto del conflicto sobre sus economías. “Muchos países, de hecho, nos solicitan apoyo en las áreas de políticas económicas. Nos piden asesoramiento a nivel de políticas para responder al shock de la mejor manera posible habida cuenta de las circunstancias concretas del país”, afirmó.La funcionaria recordó también que Kristalina Georgieva, la directora gerente del organismo, había advertido en abril sobre los riesgos asociados a la situación en el estrecho de Ormuz y mencionó estimaciones sobre posibles necesidades de financiamiento internacional.Durante la conferencia, funcionarios del FMI explicaron además cómo evolucionaron los escenarios económicos globales planteados en el último informe de perspectivas económicas mundiales, el WEO. Según señalaron, el escenario base contempló originalmente una guerra breve, pero la evolución del conflicto desplazó a la economía internacional hacia un escenario más complejo.El FMI explicó que el aumento de los precios del petróleo representó uno de los principales factores detrás de ese deterioro del escenario global. Sin embargo, aclaró que todavía existen algunos elementos de estabilidad en la economía internacional. Según explicaron durante la rueda de prensa, las expectativas de inflación de mediano plazo permanecen “relativamente bien ancladas”, especialmente en las principales economías, mientras que las condiciones financieras internacionales “todavía se muestran acomodaticias”. Infobae.

El Fondo Monetario Internacional confirmó que la Argentina superó la segunda revisión del programa firmado en abril de 2025, paso clave para habilitar un nuevo giro por 1.000 millones de dólares.Si bien el acuerdo técnico ya fue alcanzado, el desembolso no será inmediato: resta la aprobación formal del directorio del organismo para que los fondos se hagan efectivos.En su comunicado, el FMI destacó avances del Gobierno en materia económica, entre ellos la aprobación del Presupuesto 2026, la implementación de la Ley de Inocencia Fiscal, la reforma laboral y el impulso a acuerdos comerciales y sectores estratégicos como la minería.También valoró el proceso de acumulación de reservas, señalando que el Banco Central sumó alrededor de 5.500 millones de dólares en lo que va del año, con proyecciones de crecimiento para 2026.

El respaldo al programa económicoEl organismo remarcó que el eje del programa sigue siendo el equilibrio fiscal, con la meta de alcanzar un superávit primario del 1,4% del PBI este año, a través de un control estricto del gasto público.En esa línea, se subrayó que el país logró superar el objetivo fiscal del año anterior, consolidando uno de los principales compromisos asumidos ante el Fondo.

Fondos y apoyo internacionalDesde el inicio de la gestión de Javier Milei, el acuerdo con el FMI se convirtió en un pilar central del programa económico. A lo largo de este período, el organismo ya realizó desembolsos millonarios destinados principalmente a fortalecer las reservas del Banco Central y sostener el esquema financiero en un contexto de alta volatilidad.

Estos aportes forman parte de un esquema de asistencia más amplio que busca garantizar estabilidad macroeconómica, respaldar la política fiscal y acompañar las reformas estructurales impulsadas por el Gobierno.El cumplimiento de las metas fiscales y de reservas continúa siendo determinante para sostener este flujo de financiamiento en los próximos meses.

Mientras espera la aprobación de la segunda revisión del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, el Banco Central mantiene un ritmo sostenido de compras y se acerca a cumplir la mitad de su meta anual de acumulación de reservas.La entidad encadenó 60 jornadas consecutivas con saldo positivo en el mercado cambiario y este lunes incorporó unos US$30 millones, llevando el total acumulado en lo que va del año a US$4.491 millones. Desde el inicio del nuevo esquema cambiario, solo el 2 de enero no registró compras.De acuerdo a estimaciones privadas, marzo cerró con adquisiciones por US$1.671 millones, con un promedio diario cercano a los US$84 millones, superando los niveles de enero y en línea con febrero, lo que confirma una tendencia de fortalecimiento en la estrategia oficial.En cuanto a las reservas netas, los cálculos indican que hacia fines de marzo se ubicaban en terreno negativo, aunque con una mejora progresiva en los últimos días impulsada por nuevas compras, la recomposición de activos en oro y un bajo nivel de pagos del Tesoro. Esto permitiría acercar el saldo a la zona de los -US$2.500 millones.El mes de abril aparece como clave para consolidar esta dinámica, en un contexto donde comienza a ingresar la cosecha gruesa y el Tesoro enfrenta compromisos externos relativamente bajos. Este escenario podría facilitar que las compras del Banco Central se traduzcan en una mejora concreta de las reservas.En ese marco, analistas no descartan que, de sostenerse este ritmo, el organismo monetario pueda aproximarse a una posición de reservas netas cercana al equilibrio hacia el cierre del mes, mientras el flujo de divisas contribuiría a mantener la estabilidad del tipo de cambio oficial.

En un domingo de intensa actividad diplomática en Medio Oriente, Federico Sturzenegger y Kristalina Georgieva mantuvieron una reunión clave para consolidar la relación entre la administración de Javier Milei y el FMI. El diálogo se centró en los lineamientos de trabajo para el próximo año dentro del Consejo Asesor sobre Emprendimiento y Crecimiento, posicionando el modelo argentino de desregulación como un referente global ante el organismo, según supo la Agencia Noticias Argentinas.Tras la cita en Arabia Saudita, ambos funcionarios utilizaron sus redes sociales para validar el intercambio. Por un lado, Sturzenegger aseguró que las reformas estructurales de Argentina son vistas como un “ejemplo para otros países” y destacó la sintonía en la visión de crecimiento para 2026.“Hoy me reuní en Alula con @KGeorgieva para trabajar la agenda 2026 del Comité asesor sobre crecimiento económico. Los avances en desregulación del gobierno de @JMilei son ejemplo para otros países. VLLC!”, escribió el ministro en sus redes sociales.En tanto, Georgieva calificó el encuentro como “excelente”, poniendo el foco en la aplicación práctica de los debates del Fondo en los países miembros.La reunión de Sturzenegger adquiere mayor relevancia ante el ajuste en la agenda del Presidente. Javier Milei priorizará su participación en el “Board of Peace” en Washington DC el próximo 19 de febrero, lo que lo llevará a intervenir de forma virtual en la cumbre de Mar-a-Lago, delegando la presencia física en Estados Unidos en el propio Sturzenegger._

Auditoría técnica en Buenos AiresMientras los funcionarios dialogaban en el exterior, un equipo técnico liderado por Luis Cubeddu inició en la capital argentina la segunda revisión del programa. Los números preliminares favorecen al Gobierno en el frente fiscal: el superávit primario cerró en 1,4% del PBI, superando el 1,3% pactado con el organismo. Sin embargo, la atención de la misión estará puesta en la velocidad de acumulación de reservas y la sostenibilidad del ajuste para el resto del ciclo 2026. 

Por Lucrecia Eterovich - Luego de días ajetreados para el ministro de Economía, Luis Caputo por la polémica en el Indec, este jueves llegó a Buenos Aires la misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) para la segunda revisión del acuerdo. La visita supone un desafío para la Argentina que tiene que conseguir un nuevo waiver (perdón) y negociar la meta de acumulación de reservas para destrabar un desembolso de USD 1.000 millones que, de todas maneras, a esta altura se da por hecho.Este jueves, fuentes oficiales del FMI anunciaron que Luis Cubeddu y Bikas Joshi se encontraban en Buenos Aires para las discusiones relacionadas a la segunda revisión en el marco del Servicio Ampliado del Fondo y la consulta del Artículo IV para Argentina.Voceros del Ministerio de Economía no respondieron a consultas de Infobae sobre la agenda de reuniones y los participantes en las mismas.Pero independientemente de los nombres, está claro dónde pondrán los ojos los enviados de Kristalina Georgieva: en la meta de acumulación de reservas internacionales netas por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Aunque también prevé que se ajustará cuál deberá ser el resultado fiscal primario durante 2026, tras las concesiones que tuvo que otorgar el Gobierno en el Congreso y los proyectos propios que busca que se aprueben durante las sesiones extraordinarias.El BCRA debía finalizar el cuarto trimestre de 2025 con reservas netas positivas por USD 2.400 millones, pero luego de la primera revisión, la meta se cambió a USD 2.600 millones negativos. A pesar de ello, el equipo económico no logró cumplir el nuevo objetivo, en gran parte por la política cambiaria que evitó sumar divisas para contener al precio y a las ventas realizadas en medio de la volatilidad previa a las elecciones legislativas del año pasado.“El foco va a estar puesto en la acumulación de reservas internacionales que es lo que Gobierno incumplió por mayor distancia. Veremos cómo lo revisan, imagino que le van a dar el waiver, pero es importante lo que pase porque dependiente de ello está el desembolso de cerca de USD 1.000 millones”, sostuvo el director de C&T Asesores Económicos, Camilo Tiscornia.Para Tiscornia, el Gobierno pondrá sobre la mesa las compras que realizó en las últimas 23 jornadas y se justificará por lo que no pudo hacer en la previa de las elecciones legislativas que llevó a una dolarización del 40% del M2, solo comparable con los comicios presidenciales.Gracias al inicio de la fase cuatro del programa económico, en la que las bandas se ajustan por inflación y el Central compra en función de la demanda de dinero, Caputo llega mejor a la revisión con el FMI. En lo que va del año, se compraron USD 1.297 millones y las reservas internacionales brutas quedaron en USD 45.417 millones. Hasta ahora, para el primer trimestre de 2026, el FMI le exigió a la BCRA tener reservas netas por USD -3.100 millones, cuando antes de la primera le exigía que tuviera positivas, USD 900 millones (una diferencia de USD 4.000 millones). Mientras que, para el cuarto, la meta es de USD 8.400 millones (antes era USD 10.400 millones, diferencia de USD -2.000 millones).Pero pese a las falencias de la aplicación del programa no hay un clima de nerviosismo, ya que existen señales claras de la mirad del organismo respecto de la marcha del mismo. Durante su participación en el Foro Económico Mundial, en Davos, Caputo y Georgieva estuvieron reunidos. En esa ocasión, la titular del organismo internacional realizó una publicación con una foto junto al ministro argentino en la que celebraba los logros del programa económico sobre todo la compra de reservas de los últimos días. “Fue un placer tener un breve intercambio con Luis Caputo en Davos. Elogié el sólido desempeño de la economía argentina y el progreso en la acumulación de reservas”, publicó Georgieva en X junto con una foto con el ministro argentino. Lo que tuvo la respuesta al instante de Caputo, quien afirmó: “Gracias a vos, Kristalina Georgieva. Seguiremos trabajando para hacer grande a Argentina nuevamente”.La calma es compartida por Claudio Caprarulo, el economista de Analytica, quien remarcó que la única meta que se incumplió con el Fondo fue la de acumulación de reservas internacionales netas. Aunque sostuvo que seguramente se revisen las metas para este año, por ejemplo el objetivo fiscal resulta “muy ambicioso” que llegue al 2,2% del Producto Bruto Interno (PBI).El año pasado, el equipo económico logró un superávit fiscal primario de aproximadamente 1,4%/PBI ($11.769.219 millones), mientras que el financiero fue de 0,2%/PBI ($1.453.819 millones). Pero en 2026, el Gobierno tiene que cumplir con la Ley de Emergencia en Discapacidad que implica un costo fiscal. A la par de que si logra que se apruebe el proyecto de reforma laboral tiene una pérdida de ingresos para el Estado de 0,83%/PBI según Invecq.

El impulso del crecimiento global se desplazaría cada vez más hacia los mercados emergentes. Dentro del grupo de las veinte economías más influyentes del planeta, la Argentina se ubica entre los cuatro países con mejores perspectivas para 2026, en un escenario internacional que anticipa una expansión promedio cercana al 3,1 por ciento.El G20, que concentra cerca del 85 por ciento del producto bruto mundial, funciona como un termómetro clave para anticipar la evolución de la economía global. Las proyecciones muestran que el mayor dinamismo vendrá de los países emergentes, favorecidos por un contexto de menor presión inflacionaria y por un ciclo monetario que comienza a mostrar señales de flexibilización tras varios años de tasas elevadas.En el ranking de crecimiento previsto para 2026, India se mantendría al frente como la economía más dinámica, con una expansión superior al 6 por ciento, impulsada por su fuerte demanda interna y reformas estructurales. Detrás aparecen Indonesia y China, consolidando el rol central de Asia como motor de la actividad mundial.La Argentina comparte el cuarto lugar del listado con Arabia Saudita, con una tasa de crecimiento proyectada del 4 por ciento, por encima del promedio global. También se destacan otros emergentes como Turquía, que crecerían a un ritmo superior al de las economías avanzadas. En contraste, países como Estados Unidos, Canadá, Australia, México y la mayoría de la Unión Europea mostrarían tasas más acotadas, ubicadas entre el 1,4 y el 2,1 por ciento.

Para 2027, la economía argentina repetiría una expansión del 4 por ciento, superando tanto el promedio mundial como el desempeño previsto para las principales economías de América Latina. Brasil y México, por ejemplo, mostrarían crecimientos más moderados en ese período.

Si se amplía la comparación a las 30 economías con mayor producto bruto del mundo, la Argentina se posiciona entre los países con mayor expansión esperada para 2026, ubicándose en el puesto 11 del ranking global, por detrás de varias economías asiáticas y de algunos emergentes con fuerte dinamismo, pero por delante de gran parte del mundo desarrollado.En conjunto, las proyecciones refuerzan la idea de un cambio en el mapa del crecimiento mundial, con un mayor protagonismo de los países emergentes y un escenario en el que la Argentina aparece como uno de los actores con mejores perspectivas relativas en los próximos años.

Por Lucrecia Eterovich - En el marco del Foro Económico Mundial, que se desarrolla esta semana en Davos, Suiza, el ministro de Economía, Luis Caputo, se reunió con la titular de la Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, en la previa de la segunda revisión del acuerdo que se llevara a cabo en febrero en Buenos Aires, Argentina.Según pudo saber Infobae, con fuentes de primera línea, el jefe del Palacio de Hacienda ya estuvo con la titular del organismo internacional. Se trata de un encuentro que se dio en las primeras jornadas del evento. Este miércoles, el presidente, Javier Milei, dio su discurso antes líderes mundiales.“Fue un placer tener un breve intercambio con Luis Caputo en Davos. Elogié el sólido desempeño de la economía argentina y el progreso en la acumulación de reservas”, publicó Georgieva en X junto con una foto con el ministro argentino. Lo que tuvo la respuesta al instantede Caputo, quien afirmó: “Gracias a vos Kristalina Georgieva. Seguiremos trabajando para hacer grande a Argentina nuevamente”.“El tiempo es muy corto y estamos tratando de tener un abrazo. Está todo muy bien, se están reconstruyendo las reservas”, afirmó Georgieva a este medio respecto a la delegación argentina luego del discurso del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.El Gobierno enfrenta el 1° de febrero un vencimiento de USD 824 millones en intereses con el FMI, justo cuando se espera la llegada al país de una misión del organismo para la segunda revisión del acuerdo. La atención se centra en si Argentina abonará a tiempo o aguardará hasta que termine la auditoría sobre lo ocurrido durante buena parte de 2025.Consultadas por Infobae, fuentes del Ministerio de Economía evitaron precisar la fecha exacta en la que arribará la delegación del Fondo, y solo confirmaron que será en febrero. Tampoco respondieron si el pago se concretará puntualmente o si existe margen para postergarlo.Entre los economistas, el consenso apunta a que el Gobierno cumplirá con la obligación. “El Gobierno lo va a pagar y va a esperar el desembolso de USD 1.000 millones luego de la revisión“, afirmó Fausto Spotorno, director de la consultora OJF.Durante el análisis del Fondo, el foco estará puesto en el incumplimiento de la meta de acumulación de reservas internacionales por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA), lo que podría derivar en un nuevo waiver (dispensa). Esto ocurre pese a que, en la revisión anterior, se recortaron de manera significativa los objetivos para facilitar la tarea del equipo económico.En un principio, el Banco Central debía cerrar el cuarto trimestre de 2025 con reservas netas positivas por USD 2.400 millones, pero la meta fue modificada y se estableció en USD 2.600 millones negativos. El objetivo no se alcanzó, influido por la política de no comprar reservas hasta tocar el piso de la banda y, en menor medida, por las ventas destinadas a contener el dólar antes de las elecciones legislativas.De cara a esta nueva revisión, el BCRA llega con una situación más favorable. Desde el 1° de enero comenzó la nueva fase del programa económico, con bandas ajustadas por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y compras de dólares en función de la demanda de dinero. Al 20 de enero, las reservas internacionales suman USD 44.874 millones, tras adquisiciones por USD 716 millones en doce jornadas.Después de la primera revisión, el FMI le solicitó a la autoridad monetaria que “desempeñe un papel más activo en el proceso de acumulación de reservas, incluyendo la compra de divisas según un calendario predecible” y recomendó observar las experiencias de Chile, Colombia y México. En tanto, el organismo multilateral celebró el inicio de esta nueva etapa y el ritmo de compras del Central. “Estas acciones están apoyadas en los recientes ajustes del esquema cambiario y monetario incluyendo el programa de compras preanunciadas. Si bien todavía es temprano, el proceso de acumulación empezó este año a un ritmo más rápido de lo previsto, las compras del Banco Central superaron el 5% del piso del volumen diario del mercado de cambios en la mayoría de los días, así que el proceso de compras ha empezado a un paso acelerado, lo cual es bienvenido”, destacó la portavoz de la entidad global, Julie Kozack.Para este año, los objetivos fijados tras la primera revisión establecen que al cierre del primer trimestre de 2026 las reservas internacionales netas del Banco Central deben ubicarse en USD -3.100 millones (antes el objetivo era USD 900 millones). Para el segundo trimestre, en USD 1.600 millones (previo, USD 5.100 millones) y en diciembre en USD 8.400 millones (antes, USD 10.400 millones).

El PBI de Argentina tendrá un crecimiento del 4% en 2026 y 2027, según las proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI). El organismo mantuvo su perspectiva para el país, al tiempo que consideró que la economía mundial está en una senda de expansión “firme”, pero bajo presiones significativas. También ubicó al país entre las economías con mejor desempeño relativo a nivel global en los próximos dos años.Así lo planteó el FMI en la actualización del “Panorama Económico Mundial” (conocido como WEO por su sigla en inglés), presentado este lunes en Bruselas. Según el organismo, la economía argentina crecerá 4% tanto en 2026 como en 2027, una expansión superior al promedio mundial —estimado en 3,3% y 3,2% respectivamente— y también por encima de las principales economías de América Latina.En la comparación regional, Brasil desaceleraría su ritmo de crecimiento desde 2,5% en 2025 a 1,6% en 2026, con una recuperación a 2,3% en 2027. México, en tanto, mostraría una expansión más moderada, con tasas de 1,5% y 2,1% en los dos años siguientes.De acuerdo con un cuadro anexo del informe, que releva las previsiones para 30 economías que concentran la mayor parte del PBI mundial, la Argentina se ubica como la undécima economía con mayor crecimiento proyectado. Solo es superada por países como India, Filipinas, Indonesia, Egipto, China y Arabia Saudita, entre otros mercados emergentes de fuerte dinamismo.Para América Latina y el Caribe, el FMI prevé que el crecimiento se moderará a 2,2% en 2026 y repuntará a 2,7% en 2027, a medida que las economías converjan hacia su producto potencial desde distintas posiciones cíclicas. En ese contexto, la Argentina aparece como uno de los casos con mayor expansión prevista.El escenario global que describe el FMI combina señales positivas y riesgos latentes. El principal motor del crecimiento es la inversión en tecnología y en inteligencia artificial, especialmente en Estados Unidos y Asia, que ha permitido sostener el nivel de actividad pese a las tensiones comerciales y geopolíticas.Sin embargo, el organismo advierte que el precio del petróleo seguirá bajo presión. Tras una caída de 14,2% el año pasado, el valor promedio del crudo retrocedería otro 8,5% en 2026 y apenas se recuperaría 0,1% en 2027. Este escenario representa un desafío para la Argentina, en particular para el desarrollo de Vaca Muerta y el ingreso de divisas por exportaciones energéticas.En materia financiera, el FMI anticipa una baja gradual de las tasas de interés en Estados Unidos, estabilidad en la eurozona y subas moderadas en Japón. Estas condiciones podrían favorecer el acceso al financiamiento internacional, aunque el organismo alerta sobre los riesgos asociados a un eventual recrudecimiento de las tensiones comerciales o nuevas restricciones sobre insumos estratégicos, que podrían afectar las cadenas de suministro y presionar sobre los precios.El documento señala que, si bien desde octubre de 2025 las tensiones comerciales se moderaron, persisten focos de conflicto. Entre ellos, menciona el reciente desacuerdo entre Estados Unidos y China por las exportaciones de semiconductores y minerales estratégicos, que fue contenido de manera transitoria mediante una tregua que redujo aranceles y suspendió nuevas restricciones hasta noviembre de este año.En ese marco, el FMI prevé una continuidad en la baja de las tasas de interés en Estados Unidos, estabilidad en la eurozona y aumentos graduales en Japón. También anticipa que la política fiscal seguirá siendo expansiva en economías clave como Alemania, Japón y Estados Unidos, lo que ayudaría a sostener el crecimiento en el corto plazo.No obstante, el organismo advierte que el escenario sigue expuesto a riesgos significativos. Un eventual recrudecimiento de las tensiones comerciales —especialmente si se aplican nuevas restricciones sobre insumos críticos como las tierras raras— podría generar cuellos de botella, presiones inflacionarias y mayor incertidumbre sobre la actividad.

Aún con una inflación que se mantiene entre las más altas del planeta, la Argentina será una de las 30 mayores economías del mundo en 2026.Según un relevamiento que realizó Visual Capitalist con proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), el PBI argentino alcanzará los USD 668.000 millones el año próximo, lo que la ubicará en el puesto 26 del ranking global por tamaño de economía.El dato contrasta con el escenario inflacionario que todavía enfrenta el país. De hecho, en el último informe sobre Perspectivas de la Economía Mundial del FMI, la Argentina se ubicó en el sexto lugar (41,3%), dentro del grupo de los diez países con mayor inflación en 2025. Solo estuvo por detrás de Irán (42,4%), Sudán (87,2%), Zimbabwe (89%), Sudán del Sur (97,5%) y Venezuela (269,9%).Ese desempeño se dio en un contexto internacional en el que el promedio global de inflación comenzó a desacelerarse. Según el organismo multilateral, la inflación mundial se ubicó en torno al 4,2% en 2025, a pesar del impacto que generaron los aranceles estadounidenses y de un escenario global todavía atravesado por tasas de interés elevadas.Para 2026, el FMI proyecta que la inflación global se reducirá aún más, hasta el 3,7%, incluso mientras los efectos de las políticas comerciales continúan materializándose. La desaceleración responde, en buena medida, al débil crecimiento de los precios en China —que se mantiene al borde de la deflación— y a una inflación inferior al objetivo en varios países europeos.China registró en 2025 una inflación nula, con una de las tasas más bajas del mundo. Las presiones deflacionarias, asociadas al exceso de capacidad productiva, un mercado laboral débil y un consumo interno contenido, condicionaron el desempeño de la segunda economía global. Para 2026, el FMI prevé que la inflación china repunte levemente hasta el 0,8%, impulsada por medidas de estímulo destinadas a reactivar la demanda interna.En Europa, en tanto, varias de las principales economías mostraron una inflación moderada durante 2025, en un escenario de bajos precios de la energía y menor presión importada. Francia cerró el año con una inflación del 1,1%, mientras que Italia y Alemania registraron tasas del 1,7% y el 2,1%, respectivamente. Estados Unidos, por su parte, mostró una inflación del 2,7% y se espera que baje al 2,4% en 2026, con un impacto de los aranceles mucho menor al que se había anticipado inicialmente.

Cabe aclarar, sin embargo, que la inflación que el Fondo proyectó para el país en su último Outlook (en octubre), está diez puntos por arriba del guarismo final, que se conocerá este martes y será cercano al 31 por ciento.De acuerdo con el propio informe, el FMI proyecta que el PBI mundial alcance los USD 123,6 billones en 2026. El relevamiento resalta, además, que el poder económico estará centralizado en las economías avanzadas o las grandes economías emergentes. De hecho, las cinco principales economías -Estados Unidos, China, India, Japón y Canadá- generan más del 55%de la producción económica mundial“A medida que los países se recuperan de las recientes crisis económicas y se ajustan a las elevadas tasas de interés, la clasificación económica mundial continúa evolucionando. Algunas economías están ascendiendo en el ranking gracias a un rápido crecimiento y expansión industrial, mientras que otras dependen de la escala, los servicios y los recursos naturales para mantener su influencia económica global” sostiene el estudio de Visual Capitalist.De acuerdo con el estudio, Estados Unidos seguirá siendo la mayor economía del mundo durante este año, con un PIB proyectado de USD 31,8 billones, mientras que China ocupará el segundo lugar con USD 20,7 billones. En tanto, los países europeos como Alemania, junto con el Reino Unido, Francia e Italia, se mantendrán entre las diez principales economías del mundo.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) celebró el regreso de la Argentina al mercado de deuda en dólares con la emisión del BONAR 2029N y las medidas anunciadas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para fortalecer las reservas internacionales a partir de 2026.“Celebramos el acceso reciente a los mercados y los pasos anunciados para fortalecer el marco monetario y cambiario, recomponer las reservas y avanzar en reformas que impulsen el crecimiento. Estamos trabajando de cerca con las autoridades argentinas mientras implementan estas medidas importantes”, expresó Julie Kozack, la vocera del organismo multilateral, en su cuenta de X. A los pocos minutos, la funcionaria recibió el agradecimiento del ministro de Economía, Luis Caputo, a través de la misma red social.En los últimos meses, la entidad presidida por Kristalina Georgieva había insistido en varias oportunidades con la necesidad de acumular divisas para evitar oscilaciones del tipo de cambio, inestabilidades internas y shocks que provengan del exterior.“Necesitaremos apoyar un camino más ambicioso de acumulación de reservas en Argentina. Esto ayudará a la Argentina abordar mejor los shocks, y también ayudará a facilitar un reacceso oportuno a los mercados internacionales de capital”, había manifestado la propia Kozack en su conferencia de prensa de principios de diciembre de 2025.Durante la primera revisión del acuerdo alcanzado entre el gobierno de Javier Milei y el FMI, el directorio del organismo resolvió otorgar un waiver sobre la meta de acumulación de reservas netas internacionales (RIN), lo que implicó una reducción de la exigencia en 5.000 millones de dólares.Argentina superó el cumplimiento de las metas de emisión monetaria y déficit fiscal y el directorio del Fondo consideró que, con mayores plazos y una exigencia menor en volumen, el objetivo de acumulación de reservas podría lograrse hacia el cierre de 2026.A pocos días de que finalice el año, tanto el staff técnico como el directorio del FMI reconocen que el país no alcanzará la meta de reservas del Banco Central, ubicada en torno a los USD 5.000 millones de dólares.En este escenario, y con el respaldo de Donald Trump, quien ve a Milei como un socio estratégico en la región, el directorio del prestamista de última instancia mantiene abierta la posibilidad de otorgar a la administración libertaria otro waiver (perdón) vinculado a las reservas. “Respecto a un posible dispensa (waiver) no voy a especular en esta etapa. Eso se considerará como parte de las discusiones para la próxima revisión”, dijo Kozack durante la conferencia de prensa que ofreció en Washington.  Este lunes, el BCRA informó que si la demanda de dinero lo permite, las compras de reservas internacionales podrían alcanzar los USD 17.000 millones durante el año que viene. Además, anticipó que ajustará las bandas de flotación del dólar, que desde enero comenzarán a actualizarse según la inflación registrada por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). La estrategia de acumulación de divisas Central se apoya en dos pilares fundamentales. El primero se vincula con la dinámica de la demanda de dinero, que determinará los ajustes del plan. Según la entidad, “el escenario base de re-monetización prevé un aumento de la base monetaria del 4,2% actual a 4,8% del Producto Bruto Interno (PBI) para diciembre de 2026, que podría ser abastecido mediante la compra de USD 10.000 millones, sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos”. Si el crecimiento de la demanda de dinero supera las expectativas y suma un punto porcentual adicional del PBI, la institución estima que la acumulación de reservas podría llegar a USD 17.000 millones.El organismo liderado por Santiago Bausili remarcó que la orientación de la política monetaria procurará minimizar posibles desbalances: “El BCRA mantendrá un sesgo en su política monetaria que evite esfuerzos sostenidos de esterilización mientras la demanda de dinero evolucione conforme a lo esperado”. Frente a un escenario en el que la demanda de dinero quede por debajo de lo proyectado, el BCRA implementará “las medidas correctivas que crea pertinentes en línea con el programa económico”.Un segundo aspecto clave del esquema refiere a la liquidez en el Mercado Libre de Cambios (MLC). De acuerdo al comunicado, el programa “será compatible con la liquidez diaria del mercado de cambios”. En el inicio de su implementación, la autoridad monetaria planea que las operaciones de compra diaria representen hasta el 5% del volumen negociado a diario en el mercado. Infobae.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) reiteró el pedido de que el gobierno implemente un marco monetario y cambiario “coherente”, insistió en la necesidad de la acumulación de reservas y consideró que la meta comprometida para este año luce “desafiante”.Asimismo, anunció que habrá una evaluación técnica país en los próximos días, preliminar de la auditoria que se realizará pasado diciembre.“La política monetaria y cambiaria tendrán que tener aportes más ambiciosos para acumular reservas, lo que ayudará a Argentina a afrontar eventuales shocks y facilitará el acceso a los mercados”, dijo Julie Kozack portavoz del FMI.La vocera del organismo ofreció una conferencia de prensa en Washington vía web a la que tuvo acceso Agencia Noticias Argentinas.Kozack dijo que el FMI entiende que las autoridades de Argentina deben “aprovechar la ventana de oportunidad para implementar un marco monetario y cambiario”, coherente.“En este momento, cumplir con la meta de reservas a fin de año será desafiante, pero es indispensable que se acumulen reservas en el período contemplado”, insistió la portavoz.Kozack insistió en que el FMI es partidario de la acumulación de reservas para sostener el esquema macroeconómico y para que sirvan como reaseguro por shocks externos.La vocera también precisó que el conteo de la cantidad de reservas se realizará de acuerdo a la metodología del FMI, lo cual excluiría el reciente swap suscripto con Estados Unidos.“En el FMI tenemos un marco para evaluar que trato darle a instrumentos de esta índole y ese marco se aplica a la línea de swap de argentina. Es algo que vamos a mostrar en informe del personal técnico. Los detalles de esa línea de canje estarán en forma coherente con nuestro marco técnico”, detalló Kozack.Respecto de la próxima revisión, la vocera precisó que en durante este mes llegará una misión que hará el trabajo para preparar la auditoría que tendría lugar en enero.Por otro lado, destacó los avances del programa económico y dijo que el pronóstico de crecimiento del PBI para 2025 es de 4%.

Por Agustín Maza - En el equipo económico del Gobierno de Javier Milei considera que en diciembre estarán dadas las condiciones para dar nuevos pasos en la flexibilización de restricciones que pesaban sobre los bancos a partir del apretón monetario que había aplicado el Banco Central de la República Argentina (BCRA) antes de las elecciones de medio término, según dijeron a Infobae fuentes con conocimiento directo del tema que no quisieron ser identificadas.La recuperación de la demanda de pesos, en un contexto de mayor estabilidad y una oferta privada de divisa que empieza a reaccionar, entienden, también puede abrir espacio para que la autoridad monetaria compre reservas dentro de la banda de flotación. Sin embargo, no habrá por el momento un sendero previsible en esa materia.Las fuentes consultadas negaron la posibilidad de que la autoridad monetaria asuma un cronograma fijo de compra de reservas en 2026 y destacaron que la única meta será la que surja con el Fondo Monetario Internacional (FMI), en el marco de la próxima revisión del acuerdo por USD 20.000 millones firmado en abril. Anticipan waiver y reformulación.La intención del lado argentino es que el target se ajuste a la baja, al menos para la revisión que toca en febrero de 2026, mientras en el organismo reconocen que esa la principal variable a la hora de medir la marcha del programa. Las siguientes evaluaciones se harán de manera semestral en base a metas de junio y diciembre.Este es un tema de conversación entre Washington y Buenos Aires, incluso después de la victoria de Milei en los comicios legislativos y el respaldo de Estados Unidos. Así lo reflejó esta semana en conferencia de prensa la vocera del FMI, Julie Kozak, en conferencia de prensa.“Lo que puedo decir es que sería prematuro de mi parte comentar si se cumplirá el objetivo en el futuro [reservas]. Pero lo que también puedo agregar es que en nuestras discusiones con las autoridades, hemos enfatizado la necesidad de acelerar los esfuerzos de acumulación de reservas para ayudar a gestionar mejor la volatilidad y fortalecer aún más la confianza del mercado”, contestó Kozack ante una pregunta de Infobae. Y añadió: “La reciente mejora en las condiciones del mercado presenta una ventana de oportunidad para que las autoridades fortalezcan las políticas macroeconómicas, consoliden la estabilidad y aceleren la acumulación de reservas”. Por caso, las empresa colocaron solo en la primera semana de noviembre Obligaciones Negociables en dólares por USD 3.150 millones y el acumulado ya está en un nivel récord para un solo mes.Los cálculos de las consultoras privadas arrojaron que el BCRA debería comprar más de USD 9.000 millones antes que termine el año para cumplir el objetivo con el FMI planteado en la revisión de julio, cuando además ese target se había aflojado en USD 5.000 millones. Aunque esa revisión se realizará a finales de enero o en febrero.Del lado argentino señalan que ese objetivo contemplaba la necesidad de pagar “cash”, con divisas que el Tesoro comprara al BCRA, el vencimiento de deuda con privados por USD 4.500 millones en enero. La visión del Gobierno es que la baja del riesgo país por un escenario político más despejado, el swap chino y el apoyo de Estados Unidos -en el amplio sentido de la palabra- abrió la puerta para afrontar ese pago con operaciones de mercado sin afectar el balance de la autoridad monetaria.El acuerdo con EEUU sirvió para contener las presiones cambiarias antes de las elecciones y también para afrontar el último pago por cerca de USD 800 millones al FMI, tal como había anticipado Infobae en exclusiva. Ambas operaciones, por un total cercano a USD 2.8000 millones, fueron descontadas del acuerdo de monedas vigente por USD 20.000 millones con el Departamento del Tesoro norteamericano.El FMI está satisfecho con los resultados estructurales del plan de ajuste, y esa posición de política económica quedó exhibida durante la conferencia de prensa que brindó Julie Kozcack.“Dos cosas que quiero destacar son que la inflación anual ha disminuido drásticamente de cifras de tres dígitos el año pasado a alrededor del 30% en septiembre. Y, lo que es importante, la transmisión de los recientes movimientos del tipo de cambio ha sido relativamente limitada gracias a políticas fiscales y monetarias estrictas”.