La actividad industrial frenó su caída interanual en marzo tras ochos meses seguidos de retroceso, al registrar una leve mejora, pero cayó frente a febrero y terminó el primer trimestre en terreno negativo, según reflejó un informe de la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL).De acuerdo al último reporte del Índice de Producción Industrial (IPI) de FIEL, al que accedió la Agencia Noticias Argentinas, la actividad industrial interrumpió en marzo su racha negativa al registrar una ligera mejora interanual del 0,6%.Pese a este respiro, la industria encadena tres trimestres de contracción y acumula un retroceso del 2,3% en el primer trimestre de 2026 en comparación con el mismo período del año anterior.Asimismo, la medición desestacionalizada frente a febrero mostró una caída del 1,6%. Según FIEL, este retroceso mensual debilita las señales de una recuperación inmediata que se percibían a fines de 2025.En este marco, sostuvo que “los datos de frecuencia trimestral dan cuenta de una mejora respecto al cuarto trimestre del año pasado, indicando que la eventual recuperación podría haberse pospuesto al inicio de 2026”. Actualmente, la caída de la actividad sigue estando muy difundida, afectando al 60% de los sectores industriales.En este escenario de transformación y apertura económica, la entidad señala que mientras algunos sectores enfrentan fuertes presiones competitivas, otros encuentran oportunidades en las cadenas de valor vinculadas al agro, la energía y la minería.El desempeño de los sectores mostró una fuerte disparidad en el inicio del año. El ranking de crecimiento lo lidera la refinación de petróleo, con un avance acumulado del 9,5%, alcanzando el volumen más alto desde 2008. Le siguieron la producción de químicos y plásticos (+2,6%) y el sector de alimentos y bebidas (+0,8%). En la vereda opuesta, la industria automotriz se mantiene como el sector más afectado, con una fuerte caída del 19,3% en el trimestre. Según el informe, este sector es responsable de aproximadamente el 70% de la caída acumulada de la industria en su conjunto. Otros rubros con mermas significativas fueron la producción metalmecánica (-8,5%) y los despachos de cigarrillos (-5,8%).Al observar la producción según el destino de los bienes, los datos reflejan la fragilidad del consumo interno. Los bienes de consumo durable registraron una contracción del 15%, realizando el mayor aporte a la caída industrial del trimestre. Los bienes de capital, por su parte, sufrieron un retroceso del 7,4% trimestral.Por otro lado, los bienes de uso intermedio lograron una mejora del 1%, impulsada principalmente por el petróleo y los químicos. Mientras que los bienes de consumo no durable se mantuvieron estables, igualando el nivel del año pasado.

Las ventas en los supermercados, autoservicios mayoristas y centros de compra cayeron en la medición interanual de febrero, lo que demuestra que el consumo sigue estando debilitado y no logra repuntar.Los datos fueron revelados de los informes que difundió el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) en base a las encuestas realizadas a los tres rubros comerciales.

SupermercadosSegún supo la Agencia Noticias Argentinas, las ventas totales cayeron 3,1% en febrero interanual, por lo que el acumulado del primer bimestre del año se retrotrajo un 2,1%.En enero se repitió el patrón, donde las ventas perdieron 1,2%, y dio un comienzo de año debilitado por el bajo consumo.Si se toma en cuenta la medición contra el primer mes del 2026, las ventas aumentaron 0,3%, mientras que el índice de la serie tendencia-ciclo registró una variación negativa cercana a 0%.En números, las ventas totales a precios corrientes sumaron más de $2.214 millones y aumentaron 23,5% interanual. El ticket promedio fue de $35.058 (+27,9% contra febrero del 2025).Las carnes volvieron a anotar los aumentos más significativos, con un alza del 46,9%. Le siguieron Verdulería y frutería (37%), indumentaria, calzado y textiles para el hogar (29%) y alimentos preparados y rotisería (28,4%).En cuanto a los medios de pago, la mayoría de la gente optó por utilizar las tarjetas de crédito (43,6%) y sumaron más de $966.076 millones.Tarjeta de débito: 25% de las ventas totales ($552.695 millones).Efectivo: 16,8% de las ventas totales ($372.732 millones).Otros medios de pago: 14,6% de las ventas totales ($322.636 millones).

MayoristasLas ventas en los autoservicios mayoristas cortaron la suba de enero y anotaron una merma de 1,2% interanual. El acumulado del año presentó un aumento de 0,1% respecto a igual período de 2025.Contra enero las ventas también cayeron 0,7%, mientras que en el índice serie tendencia-ciclo la variación fue del 0,5% mensual.Las ventas totales sumaron $329.001 millones (+23,6% interanual) y el ticket promedio fue de $44.110 (+23,7% interanual).Al igual que en los minoristas, las carnes fueron el artículo con el mayor aumento (62,2%) y le siguieron Almacén (30,2%); “Otros” (26%); y “Panadería” y “Lácteos” (ambos con 23,5%).En cuanto a los medios de pago, la opción de utilizar otros medios fue la más elegida (31,9%) con $105.026 millones.Efectivo: 26,4% de las ventas totales ($86.820 millones).Tarjetas de crédito: 25,9% de las ventas totales ($85.291 millones).Tarjetas de débito: 15,8% de las ventas totales ($51.863 millones).

ShoppingsPor último, los centros de compra marcaron su noveno mes consecutivo con una pérdida en las ventas. Y es que en febrero cayeron 2,1% interanual, dejando una disminución del 1,1% en el acumulado del primer bimestre.Mensualmente se contrajeron 1,8% y en el índice de la serie tendencia-ciclo registró una variación positiva de 0,2% respecto al mes anterior.En CABA, las ventad totales sumaron $136.908 millones, lo que significó un incremento interanual de 23,6%.Gran Buenos Aires (GBA): en los 24 partidos, las ventas alcanzaron los $158.884, 11,1% mayor que en diciembre del 2025.Región Pampeana: alcanzaron los $112.715 millones, un aumento del 20,6% interanual.Región Cuyo: alcanzaron los $36.038 millones, un aumento del 22,8% interanual.Región Norte y Patagónica: alcanzaron los $25.284 millones y $26.038 millones, con un aumento de 13,6% y 19,5%, respectivamente.El consumo sigue en caída y no logra repuntar: cómo le fue en supermercados, mayoristas y shoppingsLos rubros que lideraron las ventas fueron “Indumentaria, calzado y marroquinería, ropa y accesorios deportivos” (46,9%), “Resto” (23,3%).“Patio de comidas, alimentos y kioscos” (19,9%), “Electrónicos, electrodomésticos y computación” (9,9%).

Por Mariano Zalazar - El consumo de carne vacuna en Argentina comenzó el 2026 con una señal de alerta para el sector. Según el último informe de la Cámara de la Industria y Comercio de Carnes y Derivados de la República Argentina (Ciccra), entre enero y marzo los argentinos consumieron un total de 512,8 mil toneladas de ese producto, lo que representa una caída del 10% frente al mismo periodo del año pasado. Este retroceso en las mesas de los hogares se da en un contexto donde las plantas frigoríficas registran uno de sus niveles de actividad más bajos de las últimas décadas.Al analizar la disponibilidad del producto por habitante, los datos indican que el promedio de consumo de los últimos doce meses se ubicó en 47,3 kilos por año, el guarismo más bajo en más de 20 años. Este nivel implica una baja del 3,7% respecto al registro de marzo del año anterior. La tendencia descendente se profundiza si se considera que hace dos décadas los niveles de consumo superaban los 60 kilos por persona.En cuanto a la oferta, la producción de carne vacuna sumó 700.185 toneladas res con hueso en el primer trimestre, lo que significó una contracción interanual del 5,1 por ciento. Esta reducción equivale a unas 37.500 toneladas menos ofrecidas al mercado.La industria señala que la menor cantidad de animales enviados a faena fue compensada solo parcialmente por un aumento en el peso promedio de la hacienda, que alcanzó los 236 kilos por animal en gancho durante el mes de marzo.La dinámica de los valores en el mostrador aparece como uno de los principales factores que explican la retracción del consumo. Durante el tercer mes del año, el rubro de carnes y derivados registró un incremento del 6,9% mensual, según los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) relevados por el Indec. Este ritmo de aumento superó ampliamente la variación del nivel general de inflación, que fue del 3,4% en el mismo mes. En términos interanuales, la suba de la carne alcanzó el 55,1%, frente a un 32,6% del índice general.Informes complementarios del sector señalan variaciones incluso superiores en el área metropolitana, donde el precio promedio de la carne vacuna mostró una suba mensual del 10,6% en marzo. El valor promedio del kilo en mostrador ascendió a 18.564 pesos. Entre los cortes con mayores alzas se destacaron la carne picada común, con un salto del 20,4%, y la carnaza común, con un aumento del 17,7%. Por el contrario, el asado registró un incremento mensual del 5,5%.Ciccra atribuye estos movimientos a un proceso de recomposición de los precios del animal en pie que se inició a mediados de 2024. Factores climáticos como la sequía registrada entre 2022 y 2024, seguidos por inundaciones en 2025, forzaron una liquidación anticipada de animales y redujeron el stock de madres, afectando la oferta de hacienda actual.

Exportaciones con precios al alzaMientras el mercado interno se contrae, el sector exportador muestra un desempeño diferente. En el primer trimestre de 2026 se estima que se enviaron al exterior 187,4 mil toneladas res con hueso, lo que representa un crecimiento del 11,4% respecto al año previo. Esta mayor demanda externa contribuye a la presión sobre la oferta disponible para el consumo local.Los ingresos por ventas al exterior mostraron una expansión significativa. Solo en el primer bimestre del año, la facturación totalizó 618,67 millones de dólares, ubicándose un 37,5% por encima de lo generado en el mismo periodo de 2025. Esta mejora se explica principalmente por la recuperación de los valores internacionales. El precio promedio por tonelada peso producto subió un 30,1% anual, alcanzando los 7.405 dólares.

 Las ventas minoristas de las pymes retrocedieron 0,6% interanual en marzo y acumulan una caída del 3,6% en el primer trimestre del año, de acuerdo con un relevamiento elaborado por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME).El dato implica un nuevo descenso tras la caída del 5,6% de febrero, 4,8% de enero, 5,2% en diciembre, 4,1% en noviembre, 1,4% en octubre, 4,2% en septiembre, 2,6% en agosto, 2% en julio, 0,5% en junio y 2,9% en mayo, cuando se cortó con cinco meses de mediciones positivas.En la comparación mensual desestacionalizada, el Índice de Ventas Minoristas Pymes, al que accedió la Agencia Noticias Argentinas, arrojó que los comercios registraron una merma en el consumo del 0,4% en el tercer mes del año respecto de febrero.Las ventas minoristas cayeron en marzo y acumulan un declive del 3,6% en el primer trimestre del añoAl analizar el escenario relevado, desde CAME sostuvieron que “el inicio escolar dinamizó el gasto específico, pero la pérdida de poder adquisitivo y el alza de los costos operativos afectaron el volumen general”.Al mismo tiempo, agregaron que “la dependencia del financiamiento bancario y la baja predisposición a invertir definieron un escenario de marcada cautela operativa”.En relación con la expectativa futura, el reporte reflejó que “el 48% de los consultados prevé un mantenimiento de los niveles vigentes, frente a un 39,7% que espera una mejora y un 12,4% que vaticina un retroceso”.

Asimismo, respecto a la inversión, arrojó que “el 59,1% de los empresarios califica el escenario presente como no apto para nuevos desembolsos, en contraste con el 13,1% que lo considera una oportunidad. Asimismo, el 27,7% de la muestra no manifiesta una definición concreta al respecto”.El relevamiento por rubros validó la tendencia contractiva del período, con cinco de los siete rubros relevados en terreno negativo. Las mermas se localizaron en Perfumería (-9,8%), Bazar, decoración, textiles de hogar y muebles (-8,3%) y Alimentos y bebidas (-0,9%). En sentido opuesto, el segmento de Ferretería, materiales eléctricos y de la construcción creció 2%, mientras que Farmacia marcó un alza del 1,1% interanual.El rendimiento de cada rubroAlimentos y bebidas: las ventas bajaron un 0,9% en la comparación interanual, a precios constantes, y acumulan un descenso del 5,1% en lo que va del año. En la comparación intermensual desestacionalizada, se registró una mejora del 1%.Bazar, decoración, textiles para el hogar y muebles: las ventas bajaron 8,3% interanual en marzo, y suman un retroceso del 13,3% en lo que va del año. En el contraste intermensual desestacionalizado, se observó una disminución del 7,0%.Calzado y marroquinería: las ventas descendieron un 0,1% interanual, y acumulan una caída del 1,4% en el arranque del 2026. En el intermensual, se mantuvieron sin cambios.Farmacia: las ventas subieron un 1,1% interanual y acumulan un alza del 1,9% en lo que va del año. En tanto, en la comparación intermensual, siempre desestacionalizada, se registró un avance del 4,1%.Perfumería: las ventas cayeron un 9,8% interanual, y sumaron un declive del 7,4% en el primer trimestre. En la comparación intermensual, hubo una baja del 2,7%.Ferretería, materiales eléctricos y materiales de la construcción: las ventas tuvieron un alza del 2,0% interanual y acumulan un crecimiento del 2,3% en el inicio de 2026. Por su parte, en el intermensual retrocedieron 1,6%Textil e indumentaria: las ventas cayeron un 0,4% interanual, a precios constantes, y acumulan un descenso del 6,3%. En la comparación intermensual desestacionalizada, se observó una caída del 0,8%.

El sector de la industria se desplomó y finalizó el primer bimestre del año con una caída del 12%, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).Y es que en febrero, la industria se contrajo un 8,7% contra el mismo mes del año anterior. Sumado a enero (-3,3%), la caída se profundiza y marca un retroceso total del 12% para el primer bimestre del año.Según supo la Agencia Noticias Argentinas, los datos corresponden al índice de producción industrial (IPI) manufacturero que difundió el INDEC.En la medición mensual tampoco logró repuntar: se contrajo un 4% y se posicionó como la segunda peor caída, siendo superado únicamente por marzo del 2025 (-5,1%).De esta manera, se agrava la situación del sector industrial y queda como uno de los más afectados por el programa económico del Gobierno. Es la octava caída consecutiva que registra la industria: julio (-0,7%), agosto (-4,2%), septiembre (-0,2%), octubre (-2,7%), noviembre (-8,8%), diciembre (-4%), enero (-3,2%) y febrero (-8,7%).

Uno por uno, los números de la industria:Alimentos y bebidas: -6,9%.Productos de tabaco: -14,9%.Productos textiles: -33,2%.Prendas de vestir, cuero y calzado: -18,2%.Madera, papel, edición e impresión: -1,5%.Refinación del petróleo, coque y combustible nuclear: 19,7%.Sustancias y productos químicos: 3,7%.Productos de caucho y plástico: -15,7%.Productos minerales no metálicos: -7,2%.Industrias metálicas básicas: -12,5%.Productos de metal: -5,7%.Maquinaria y equipo: -29,4%.Otros equipos, aparatos e instrumentos: -24,6%.Vehículos automotores, carrocerías, remolques y autopartes: -24,6%.Otro equipo de transporte: -19,8%.Muebles y colchones, y otras industrias manufactureras: -12,3%.

La construcción también perdió terrenoEl indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) cayó en febrero luego de haber registrado una seguidilla de dos meses en alza.En la medición interanual se contrajo 0,7%, mientras que frente a enero la caída se agravó y escaló hasta el 1,3%. Como resultado, en el primer bimestre aumentó 0,5% respecto del mismo período del año anterior.En cuanto a los insumo, siete de los trece elementos subieron en febrero: resto de los insumos (17%), hormigón elaborado (15,7%), pinturas para construcción (14%), cales (7,9%), asfalto (3,8%), artículos sanitarios de cerámica (1,9%), hierro redondo y aceros para la construcción (0,8%).Mientras que los seis restantes quedaron por debajo en la medición interanual: pisos y revestimientos cerámicos (-25%), mosaicos graníticos y calcáreos (-21,5%), yeso (-18,9%), ladrillos huecos (-12,1%), cemento portland (-5,3%), placas de yeso (-2,1%).Los resultados obtenidos por la encuesta cualitativa de la construcción muestran expectativas favorables con respecto al nivel de actividad esperado para el período marzo-mayo del corriente año.

Obras privadas:El 69,3% pina que el nivel de actividad no cambiará.El 17,8% estima que aumentará.El 12,9% restante estima que disminuirá.

Obras públicas:El 63,2% opina que el nivel de actividad no cambiará durante los próximos meses.El 20% cree que aumentará.El 16,8% restante cree que disminuirá.

Uno por uno, los números de los insumos:Resto de los insumos: 17%.Hormigón elaborado: 15,7%.Pinturas para construcción: 14%.Cales: 7,9%.Asfalto: 3,8%.Artículos sanitarios de cerámica: 1,9%.Hierro redondo y aceros para la construcción: 0,8%.Pisos y revestimientos cerámicos: -25%.Mosaicos graníticos y calcáreos: -21,5%.Yeso: -18,9%.Ladrillos huecos: -12,1%.Cemento portland: -5,3%.Placas de yeso: -2,1%.

De esta manera, en el primer trimestre el sector produjo 19% menos de unidades con relación al mismo período del año pasado.Según el informe oficial al que tuvo acceso la Agencia Noticias Argentinas, se fabricaron en marzo 41.716 vehículos contra 41.565 de marzo de 2025.En el acumulado del primer trimestre de 2026, la producción totalizó 92.346 unidades, lo que significa una caída del 19,0% frente al mismo período de 2025.En cuanto a las exportaciones, se enviaron al exterior 26.646 unidades, un 66,6% más que el mes anterior y un 9,7% por encima de marzo del año pasado.Por su parte, las ventas a la red de concesionarios sumaron 41.453 vehículos en marzo, una mejora del 14,2% intermensual pero una baja del 13,5% respecto al año previo.El acumulado trimestral de ventas registró 112.078 unidades, un 12,2% menos que en los primeros tres meses del año anterior.Rodrigo Pérez Graziano, presidente de ADEFA, señaló que la actividad de marzo mostró señales de recuperación en comparación con el inicio del año.No obstante, el directivo indicó que los números finales del trimestre se sitúan por debajo del año pasado, lo que marca la necesidad de trabajar en la agenda de competitividad del sector.Pérez Graziano afirmó que para transformar la recuperación en un proceso sostenido es fundamental la articulación con el sector público.Al respecto, el directivo explicó: “Estamos trabajando con toda la cadena de valor y el Gobierno Nacional para bajar costos estructurales, optimizar procesos y hacer más eficiente la operatoria”. El representante de las terminales destacó que el compromiso debe incluir a las administraciones locales para reducir “la carga impositiva y las tasas locales que pesan sobre el proceso productivo de toda la cadena y penalizan las exportaciones”.Finalmente, advirtió sobre el contexto externo al mencionar que “el escenario internacional nos presenta un tablero complejo. Excedentes globales de producción y nuevos jugadores, imprimen una presión extra sobre nuestra actividad”.

De esta forma, se profundiza el declive que se inició en 2022 y alcanza a 3.200.000 cabezas menos.De acuerdo al informe oficial que procesó Agencia Noticias Argentinas, el stock de terneros cayó en cerca de 200.000, con relación a 2024.

“Estos animales provienen, en su mayoría, de nacimientos ocurridos durante el invierno de 2025, producto de los servicios sobre las vacas de la primavera del 2024, período en el cual ya se había verificado una caída del stock de vientres en igual magnitud (-1,4%)”, indicó la publicación de la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca. En vacas y vaquillonas se produjo una baja del stock en unas 516.000 cabezas.Esta caída se atribuyó al nivel de faena de hembras que se produjo en 2025. Sin embargo, se aclaró que esta baja es menor a la observada en los dos períodos previos.En las categorías de machos se detectó un incremento de aproximadamente 1%, equivalente a unas 57.000 cabezas más. Según Agricultura, este resultado se explica por una caída de alrededor de 120.000 novillos (-5,4%), que se compensó por el aumento de 165.000 novillitos (3,6%) y de 11.600 toritos (3,4%). NA.

La venta de yerba mate cayó 9% interanual en febrero, y se convirtió en el peor mes del último lustro en la comercialización de este producto clave para la mesa de los argentinos. Los molinos despacharon apenas 19.261.816 kilos, según supo la Agencia Noticias Argentinas.Según el Instituto Nacional de la Yerba Mate (INYM), la caída del consumo interno comenzó en julio de 2025 si la comparación se realiza con el mismo mes del año anterior. Entre julio de 2024 y febrero de 2025 se consumieron 182.400.219 kilos; y en los últimos ocho meses la demanda se desplomó a 169.192.741 kilos, un 7,3%.Si sólo se toman los datos del consumo en enero y febrero de este año respecto del mismo lapso de 2025, la caída es 5,5%, ya que pasó de 43.151.900 kilos a apenas 40.662.630.En cuanto a exportaciones, en el arranque del año se despacharon 6.299.095 kilos, apenas 32.849 kilos menos que en enero y febrero de 2025.Las estadísticas de marzo serán claves para establecer si las exportaciones podrán mantener el nivel del año pasado, cuando alcanzaron los 58.894.622 kilos, una cifra nunca antes alcanzada.Si se toman ambos mercados, la demanda total de yerba mate argentina llegó en el bimestre a los 46.961.725 kilos, con un saldo negativo de 2,25 por ciento.Los precios de la materia prima están muy por debajo de los costos de producción estimados por el Instituto Nacional de la Yerba Mate.

El consumo masivo arrancó 2026 con un retroceso que se profundizó mes a mes. En febrero, la caída se acentuó y alcanzó un 3,4%, lo que consolidó una tendencia negativa que ya se manifestó en enero y se extendió a la mayoría de los canales de venta. A su vez, las ventas en todos los canales también marcaron una fuerte contracción respecto del mes anterior (contra enero, cayeron 6,3%).El deterioro se reflejó con claridad en el balance del primer bimestre. De acuerdo con los datos de la consultora Scentia, entre enero y febrero, el consumo acumuló una contracción de 2,1%, en un contexto en el que casi todos los formatos comerciales mostraron caídas y solo el e-commerce logró desmarcarse con un crecimiento significativo.El análisis por canal evidenció una dinámica ampliamente negativa en los formatos tradicionales. El único segmento que registró una variación positiva fue el comercio electrónico, que creció 26,5% interanual respecto a febrero de 2025, en contraste con el desempeño del resto de los canales.Los supermercados encabezaron las caídas con una baja de 5,9% interanual, lo que los posicionó como el canal más afectado dentro del universo relevado. En paralelo, los autoservicios independientes registraron un descenso de 3,8%, mientras que los mayoristas mostraron una contracción de 3,6% en comparación con el mismo mes del año anterior.El canal de farmacias también se ubicó en terreno negativo, con una caída de 2,9%, en línea con la tendencia general del mercado. Por su parte, el canal K+T —que incluye almacenes y kioscos— anotó una baja de 1,9% interanual, un dato relevante considerando que este formato venía con resultados positivos en períodos previos y ya había mostrado una desaceleración en enero.La evolución de los canales dejó en evidencia una diferencia creciente entre el desempeño del comercio digital y los formatos físicos. Mientras el e-commerce mantuvo un ritmo de crecimiento elevado, el resto de los canales registró retrocesos, lo que amplió la brecha en la dinámica del sector durante el período analizado.

Los rubros más golpeadosEn cuanto a las canastas de productos, el comportamiento resultó heterogéneo según el canal de comercialización. Algunas categorías mostraron variaciones positivas, mientras otras registraron descensos. Sin embargo, en el agregado de self service —que comprende supermercados y autoservicios independientes— todas las categorías presentaron valores negativos.Este dato reflejó el impacto de la coyuntura económica sobre el consumo cotidiano, especialmente en los canales de venta directa al consumidor. La caída en el self service marcó una señal consistente con la tendencia general del mercado, en la que predominó la contracción en la mayoría de los rubros.Dentro de este escenario, la evolución de los precios se ubicó como un factor relevante en la dinámica de consumo. La información sectorial indicó que la inflación registrada en los últimos meses influyó en el poder de compra de los consumidores, lo que condicionó las decisiones de compra y afectó el volumen de ventas.La comparación con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aportó un elemento adicional para el análisis. Mientras la medición interanual informada por el INDEC alcanzó el 31%, la variación de precios en el consumo masivo se ubicó en 19,4%, lo que marcó un ritmo de ajuste menor en relación con el indicador general.El comportamiento de los canales físicos reflejó una pérdida de dinamismo extendida. Supermercados, mayoristas y autoservicios independientes registraron caídas en sus principales categorías, en línea con la retracción general del consumo. Las farmacias acompañaron esta tendencia, mientras que el canal K+T se sumó al terreno negativo tras varios períodos con resultados favorables.En el caso de las grandes cadenas, todos los rubros estuvieron en rojo en febrero, pero el que lideró la caída fue el de “bebidas sin alcohol” (-12,3%), seguidas por los “impulsivos” (-10,3%); “perecederos” (-7,5%); “bebidas con alcohol” (-7,4%) y “higiene y cosmética” (-7%). Luego, “desayuno y merienda” mostró una baja de 3,7%; “limpieza del hogar y ropa”, del 3,2%; y finalmente, “alimentación” cayó 2,6 por ciento en ventas.

 Las ventas de indumentaria en la Argentina cayeron en promedio un 8,4% interanual durante el primer bimestre del año, consolidando una tendencia negativa que afectó a casi todos los períodos relevados desde 2024.El dato se desprende del último informe de la Cámara Industrial Argentina de la Indumentaria (CIAI), donde se reflejó que, en el bimestre enero-febrero, la falta de demanda se consolida como la principal preocupación, afectando a 8 de cada 10 empresas, mientras crece la tensión financiera y los despidos en el sector.El relevamiento detalla que el 63% de las empresas sufrió una disminución en sus ventas, mientras que apenas un 30% logró incrementos durante los primeros dos meses de 2026. Esta situación quedó reflejada por los comerciantes al señalar la falta de demanda como el mayor obstáculo operativo.Ante la falta de mercado evidenciada, la CIAI remarcó que “se agrava la imposibilidad de trasladar costos a precios”, precisando que “la mitad de las empresas no pudo trasladar aumentos y un 43% apenas pudo trasladar menos de la mitad”.Como consecuencia directa de las bajas ventas, el reporte arrojó que los stocks volvieron a acumularse, alcanzando un nivel “excesivo” en el 50% de las empresas, la cifra más alta registrada en un año y medio.La crisis también se trasladó con fuerza a la cadena de pagos y al empleo. Las dificultades para cumplir con los compromisos financieros afectan a 8 de cada 10 empresas, mientras que los atrasos ocasionales en los pagos se duplicaron en el último bimestre, afectando al 60% de las firmas.Al mismo tiempo, el informe al que accedió la Agencia Noticias Argentinas expuso que el grupo de empresas de indumentaria sin atrasos significativos se desplomó del 40% al 21% en solo un bimestre.En el plano laboral, el ajuste en las plantillas de personal se intensificó. Los despidos ya representan el 21% de las medidas laborales adoptadas por las empresas, lo que significa un aumento de 7 puntos porcentuales respecto al bimestre anterior. Además, un 25% de las empresas optó por no reemplazar las vacantes generadas por renuncias.

Por Daniel Sticco - Una de las principales causas de la baja de recaudación fue el impacto de la derogación de la suspensión de los certificados de exclusión de la percepción aduanera del impuesto.Febrero comenzó con la difusión de nivel récord del estimador mensual del PBI (EMAE) al cierre de 2025, pese a que otros indicadores alertaban sobre la persistencia de la debilidad del consumo interno y malestar en empresas afectadas por la competencia de importaciones.Esa heterogeneidad en el comportamiento de los diferentes aspectos de la economía real volvió a reflejarse en el resultado negativo de la recaudación tributaria ajustada por inflación, aunque también incidieron otros factores: reducción de impuestos y de alícuotas de Derechos de Exportación, especialmente para soja, trigo y maíz, en relación a las vigentes en febrero 2025, y eliminación de anticipos de IVA Aduanero,La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) informó que en febrero las tres fuentes de ingresos tributarios -DGI, Aduana y Anses- recaudaron en conjunto $16,23 billones, lo que implica una suba nominal de 20,1% respecto al mismo mes del año anterior, mientras que los precios aumentaron 32,4% en el mismo período.De ahí se desprende una caída de los recursos tributarios de 12,3% en términos reales en comparación con un año antes, y se constituyó en la séptima disminución consecutiva ajustada por inflación.Un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), dirigido por Nadín Argañaraz, explica: “Al igual que en enero, una de las principales causas de esta baja de recaudación sería el impacto en la recaudación proveniente de Aduana (IVA DGA) de la derogación de la suspensión de los certificados de exclusión de la percepción aduanera del impuesto”. A ello se suman los efectos de baja y eliminación de retenciones a las exportaciones y de aranceles sobre las importaciones a lo largo del último año, al que se suma desde marzo el fin del Impuesto Adicional a los Autos de Lujo.

Variación por fuente de ingresos fiscalesEn el análisis de la contribución de cada una de las fuentes de ingresos gestionadas por la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA), se observa la siguiente dinámica:DGI: El componente netamente impositivo aumentó 33%, medio punto porcentual más que la inflación, sobresaliendo el repunte de lo ingresado por Transferencia de Combustibles 58% -por la suba de la alícuota-, y Ganancias con un crecimiento nominal de 38,3%. Por el contrario, se mantuvieron en retroceso en valores reales lo captado por IVA con 28,4% nominal; sobre los Créditos y Débitos Bancarios 22,7% -contó con 3 días hábiles menos con relación al año anterior-; a los Bienes Personales 14,8%; e Internos Coparticipados 10,9 por ciento.Aduana: El total de lo percibido por esta fuente bajó 16,8% en valores nominales. La Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (Ciara) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), entidades que representan el 48% de las exportaciones argentinas, anunciaron que durante febrero las empresas del sector liquidaron operaciones por USD 1.289 millones; cayó 30% en comparación con el mes anterior.Destaca el reporte de las entidades exportadores del complejo cerealero-oleaginoso: “Febrero se caracterizó por una marcada reducción de días hábiles, únicamente 15 días, debido a los feriados y, en particular, a los días de paro nacional que decretaron sindicatos aceiteros por motivos políticos ajenos a la industria, relativos a las deliberaciones en las Cámaras de Senadores y Diputados de la Ley de Modernización Laboral finalmente adoptada”.En febrero se registraron paros que decretaron sindicatos aceiteros por motivos políticos ajenos a la industria, y afectaron las exportaciones del complejo oleaginoso.Anses: El crecimiento de lo ingresado al Sistema de Seguridad Social también se mantuvo por debajo de la tasa de inflación, fue de 26,2%, desagregado en 24,1% la suba por Aportes Personales; 27% Contribuciones Patronales y Otros Ingresos a la Seguridad Social 45,1 ciento.En el acumulado del primer bimestre de 2026, los ingresos tributarios tributarios subieron 21,1% interanual, acusaron una disminución de 8,2% ajustados por inflación, pese a que la actividad económico habría registrado un aumento de 2%, según estimaciones privadas.

Coparticipación y transferencias automáticasEn febrero de 2026, el gobierno Nacional envió al consolidado de provincias más CABA $5,42 billones en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones. Descontando el proceso inflacionario del período, esto se traduciría en una baja real del 7,4% (en enero la baja fue del 7%) “La coparticipación, es decir las transferencias automáticas menos leyes complementarias y compensaciones, habría caído un 8,8% real.En febrero el gobierno Nacional envió al consolidado de provincias más CABA $5,42 billones en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones, cayó 7,4% en términos realesA partir de datos de la Dirección Nacional de Asuntos Provinciales (DNAP), el Iaraf estimó: “La caída de la coparticipación neta en febrero se debería principalmente a la disminución real interanual del IVA”.Al analizar la evolución de las transferencias automáticas por jurisdicción, Iaraf detectó que todas registraron variaciones reales negativas. No obstante, la dispersión fue de 5 puntos porcentuales entre CABA, con la mayor caída (8,6%), y Salta, con la menor (3,6%). En CABA, La Rioja y Santa Cruz, el mayor descenso relativo se explica por una menor participación en Leyes Especiales y compensaciones, las cuales aumentaron un 9% real interanual. En cambio, Salta, Tucumán y Catamarca tuvieron una caída menor debido a su mayor participación en estos componentes del reparto. Infobae.

En un contexto de caída del salario, el consumo masivo registró una caída del 1,1% en la suma de todos los canales durante enero. El informe elaborado por Scentia muestra diferencias marcadas entre los distintos canales, en un contexto de desaceleración que ya se observaba en los últimos meses de 2025.En relación a diciembre, la retracción alcanzó el 7%, como resultado de una caída de 15,4% en los supermercados de cadena, de 12,5% en autoservicios independientes, 7,8% en farmacias, 11% en e-commerce, 14,6% en mayoristas y una suba de 3,7% en almacenes y kioscos.Respecto a enero de 2025, los supermercados tuvieron una retracción del 3,3%, mientras que los mayoristas experimentaron una baja de 0,8% en igual período. Los autoservicios independientes presentaron una disminución de 4,2%, y las farmacias retrocedieron 2% en el mismo cotejo anual.Por el contrario, el e-commerce mostró un crecimiento destacado del 33%, consolidando su posición como el canal de mayor expansión. La categoría K+T (almacenes y kioscos) también avanzó, aunque a un ritmo menor que en meses anteriores, con una suba de 2,7% comparado con el inicio de 2025.El reporte detalla que, aunque K+T mantiene una variación positiva, el incremento se realiza con menor impulso que en el cierre del año pasado. En cambio, la desaceleración de los supermercados parece moderarse, ya que la caída actual es más leve que la observada en el último bimestre de 2025.Por canastas, Alimentación muestra un crecimiento destacado de 5,3%, al igual que Impulsivos con un aumento de 7,5%. En contraste, Bebidas sin Alcohol cae -8,5%, siendo la categoría de mayor contracción, seguida por Limpieza de Ropa y Hogar (-4,3%), Higiene y Cosmética (-2,8%), Perecederos (-2,7%) y Bebidas con Alcohol (-1,7%). Desayuno y Merienda se mantiene prácticamente estable, con una leve baja de -0,2%.En supermercados, todas las categorías presentan desempeño negativo excepto Limpieza de Ropa y Hogar, que registra un leve crecimiento de 0,5%. Las mayores caídas se concentran en Bebidas sin Alcohol (-9,8%), Perecederos (-7,0%) e Impulsivos (-6,2%). También retroceden Higiene y Cosmética (-4,0%), Alimentación (-1,2%), Desayuno y Merienda (-1,2%) y Bebidas con Alcohol (-1,0%).Otro relevamiento reciente es el elaborado por la Cámara Argentina de Comercio (CAC). De acuerdo con esta medición, el consumo experimentó en enero una baja interanual de 0,8%. Este desempeño se produjo en un escenario caracterizado por la menor dinámica del crédito, la retracción en la demanda de bienes durables y una inflación en ascenso en los meses recientes.En contraste, el indicador mostró una suba de 0,7% respecto de diciembre, tras ajustar por estacionalidad.El segmento de indumentaria y calzado presentó en enero una merma estimada de 0,8% frente al mismo mes del año anterior, reflejando una tendencia similar al índice general.Este dato cobra relevancia porque la comparación se realiza con un enero de 2025 que ya evidenciaba una caída respecto a enero de 2024, lo que implica partir de una base baja. En el acumulado, enero se posicionó 4,4% por debajo del nivel registrado dos años antes.El rubro transporte y vehículos mostró escasa variación, con un descenso interanual de 0,1%. Este resultado se explica, en parte, por el cambio de tendencia en el patentamiento de autos y motos: luego de un 2025 con alzas persistentes, la reversión de los últimos meses repercutió en el consumo del sector.En cuanto a recreación y cultura, el desempeño también fue negativo. En enero se observó una disminución interanual de 3,7%, lo que restó 0,3 puntos porcentuales al índice general. Se trató del segundo mes consecutivo con resultados negativos, tras una etapa de recuperación que abarcó buena parte del segundo semestre de 2025.Por su parte, vivienda, alquileres y servicios públicos registró en enero un incremento interanual de 7,1%, reiterando el avance de diciembre. Este grupo aportó 1,2 puntos porcentuales al índice general, amortiguando de manera parcial la caída total.El resto de los rubros mostró en enero una contracción interanual de 2,9%, con un impacto negativo de 1,6 puntos porcentuales en el resultado global. En términos históricos, el nivel de consumo de este conjunto se equipara al observado en enero de 2020, período previo a la irrupción de la pandemia. Infobae.

Por Fernando Meaños - El sector del crédito para consumo en Argentina mostró una interrupción del ciclo expansivo en el último trimestre de 2025, luego de un período de crecimiento que comenzó a mediados de 2024. El crecimiento de la morosidad y la pérdida de poder adquisitivo de los ingresos trajeron un estancamiento de los préstamos hacia el final del año pasado, un escenario que podría extenderse en este año.“La tendencia expansiva se ha detenido, exhibiendo señales de agotamiento que sugieren un escenario de mayor cautela para el 2026”, señaló un informe de Bastien Consultores, que caracteriza al último mes de 2025 como “un punto de inflexión”. En diciembre las tarjetas de crédito tuvieron un crecimiento marginal del 1.5% y se registró una caída real del -1.0% en préstamos personales.La desaceleración sorprendió por su intensidad en diciembre, un mes habitualmente caracterizado por una mayor demanda crediticia vinculada al consumo estacional. Ambas líneas crediticias se conectan entre sí: ante la suba de la irregularidad, en los bancos impulsan la colocación de préstamos personales para cancelar deudas con tarjetas, cuyas tasas son más elevadas.El informe identificó que la combinación de mayor morosidad de las familias y la debilidad de los ingresos reales incidió directamente en el cambio de tendencia. Los indicadores de cartera irregular alcanzaron niveles no vistos desde 2010: la morosidad en préstamos personales llegó al 9,9%, mientras que en tarjetas de crédito trepó al 7,7%. “La elevada morosidad actúa como freno natural: con préstamos personales en 9,9% de irregularidad y tarjetas en 7,7%, una proporción significativa de hogares ya no puede cumplir con sus obligaciones existentes, inhibiendo su capacidad para asumir nuevas deudas”, señaló el informe.“A esto se agrega que los ingresos de las familias, si bien mejoraron respecto a los niveles de diciembre de 2023, no acompañaron el fuerte crecimiento que experimentaron los préstamos durante la fase de recuperación, generando un desbalance entre el stock de deuda acumulado y la capacidad de repago”, añadió.La cautela del sistema financiero en la oferta de crédito también respondió a los cambios regulatorios instrumentados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) durante el segundo semestre, apuntó el informe. El aumento de los encajes no remunerados y las sanciones más estrictas por incumplimiento de efectivo mínimo elevaron el costo del fondeo bancario, lo que llevó a las entidades a restringir la originación de nuevos préstamos.Por el lado de la demanda, el informe ejemplificó la lenta recuperación de los ingresos familiares con un dato clave: los salarios del sector privado registrado se ubicaron un 20% por debajo del promedio de 2017, lo que limitó la capacidad de endeudamiento. Incluso con cierta mejora respecto a diciembre de 2023, los niveles de ingreso resultaron insuficientes frente al mayor stock de deuda acumulado en la recuperación.No obstante esos factores, la desaceleración del crédito se dio tras una etapa de fuerte expansión. Entre marzo de 2024 y octubre de 2025, el saldo de tarjetas de crédito prácticamente se duplicó, mientras que los préstamos personales se cuadruplicaron en términos reales. Esta recuperación, según Bastien Consultores, “refleja una fuerte apuesta de las entidades por recomponer carteras tras años de contracción”. Sin embargo, el auge perdió fuerza hacia el cierre del año, evidenciando el agotamiento del efecto rebote y el surgimiento de nuevas restricciones.El informe cuantificó que el saldo de tarjetas pasó de $18,30 billones a $21,69 billones en 2025, un aumento del 18,7%, mientras que los préstamos personales escalaron de $12,63 billones a $18,91 billones, es decir, un alza del 49,1%. En dólares, los saldos de tarjetas de crédito subieron desde USD 90 millones en enero de 2021 a USD 565 millones en diciembre de 2025, con un pico de USD 680 millones en febrero de ese año. La estabilización posterior, en torno a los USD 550-640 millones, mostró el cambio de etapa en la dinámica crediticia.El ratio crédito/PBI cerró 2025 en el 13,6%, muy por encima de los niveles de los últimos años y también lejos de la promedio regional del 44%, lo que, según Bastien Consultores, deja margen estructural para una mayor expansión en el futuro, aunque persisten las restricciones de corto plazo. El informe precisó: “La principal limitante para un crecimiento genuino del crédito al consumo sigue siendo el poder adquisitivo”.El freno del ciclo expansivo tuvo impacto tanto en la oferta como en la demanda. Los bancos, enfrentados a una peor calidad de cartera y mayores exigencias regulatorias, endurecieron las condiciones. Al mismo tiempo, muchas familias, ya afectadas por la suba de la morosidad, vieron restringido el acceso a nuevos créditos.“El crédito al consumo enfrenta un 2026 con condiciones macroeconómicas más favorables que en años anteriores, pero con una base de ingresos que aún no acompaña. Todo parece indicar que la velocidad de la recuperación dependerá menos de la disponibilidad de financiamiento y más de la capacidad de los hogares para tomarlo sin comprometer su situación financiera”, concluyó el informeA pesar del crecimiento real de los saldos, la sostenibilidad del proceso quedó en duda. El propio informe advirtió: “La ‘fase de rebote’ parece haber encontrado su límite estructural debido a dos factores críticos: el riesgo de cartera y la restricción de ingresos”. La liquidez bancaria mejoró hacia el inicio de 2026, pero la normalización de la morosidad y una mejora genuina en el ingreso real aparecen como condiciones indispensables para una nueva expansión.El análisis de Bastien Consultores muestra que la expansión del crédito para consumo en 2025 fue uno de los datos positivos del año, aunque condicionado por el aumento de la irregularidad y la falta de recuperación de los ingresos reales. El informe resaltó que “la sostenibilidad del desarrollo futuro dependerá de la recuperación del ingreso real, la evolución de las tasas de interés, y la capacidad de las entidades financieras para equilibrar crecimiento con estándares prudenciales”.

Pese a las recientes noticias positivas del frente financiero, con aumento de reservas, estabilidad cambiaria y reducción del riesgo país, un estudio marcó que el nivel de actividad de dos de cada tres sectores de actividad económica están en niveles inferiores a los que trabajaban en el tercer trimestre de 2023 y la principal causa del fenómeno es la importación, a su vez relacionada con la política cambiaria y la apertura de la economía para combatir la inflación. “El mercado interno en disputa: fabricación nacional vs importada”, es el título de un estudio de la consultora Equilibra que describe un cuadro desolador para la mayoría de las actividades económicas, más aún para las “transables” y dentro de estas en particular para las industriales.En los últimos dos años sólo 19 de 55 sectores productivos se expandieron. Los 36 restantes retrocedieron, dice el estudio. Las actividades que se expandieron, describe, se concentran en la intermediación financiera, la agroindustria, la energía, la economía del conocimiento y la provisión de servicios públicos. Y el grueso de la caída se concentra en la producción de bienes transables que compiten con importaciones: 20 de estos sectores se contrajeron y sólo 6 se expandieron, casi todos ellos vinculados a la agroindustria y la energía.A partir del procesamiento de una base de datos de importaciones con más de 1,6 millones de observaciones, el estudio muestra que 16 de los 20 sectores productores de bienes que se contrajeron perdieron participación en el mercado interno a manos de bienes importados. La mayoría de estos sectores integran la industria manufacturera. En 14 de ellos la producción cayó y los volúmenes importados crecieron fuertemente entre el tercer trimestre de 2023 y 2025.El grueso de las importaciones que tienen a maltraer a las actividades transables e industriales de la economía proviene de Brasil y China: entre ambas explican el 48% de las importantes, pero el avance chino fue mucho más notable, pues su porción en la torta importadora aumentó en 4 puntos porcentuales, contra los 0,8 puntos que aumentó la participación de Brasil. El avance de las ventas chinas es particularmente destacable en las industrias editorial e imprenta, herramientas, plásticos y neumáticos, vidrio y cerámica, muebles, juguetes y otros. Brasil, en tanto, aumentó su participación en autos y camiones, papel y maquinaria industrial.Más revelador aún que las variaciones son las participaciones por país sobre el total importador. De China proviene más de la mitad del total importado de cinco rubros: el 60% de la importación de computadoras y equipos de oficina, el 59% de la de muebles, juguetes y artículos recreativos, el 54% de la de ropa, el 53% de la de telas e hilados y el 52% de la importación de productos de industria editorial e imprenta. Brasil explica más de la mitad de las importaciones de dos sectores: papel y productos de papel (60%) y autos y camiones (55%).El estudio afirma básicamente que la actividad económica está estancada desde el tercer trimestre de 2023, pero con una gran heterogeneidad sectorial.“El inicio de la gestión de Javier Milei dio lugar a una contracción de la economía, que rápidamente se revirtió. Sin embargo, la actividad volvió a estancarse a partir del segundo trimestre de 2025. Hoy, el nivel de actividad es similar al de antes de la asunción de Milei, resalta el documento, que indica que las actividades que se achicaron incluyen a la construcción, el comercio y servicios transables como turismo y hotelería. De los 36 sectores “perdedores”, precisa, 20 son productoras de bienes que compiten con producción extranjera y solo 6 han crecido durante la gestión mileísta: concentrados en torno de la agroindustria y la energía. “Posiblemente -agrega el texto- con la incorporación de nuevos datos se sume la minería”.Los sectores transables en retroceso son básicamente industriales y en ellos la caída no se limita a sectores usualmente apuntados, como los textiles, sino que incluyen a la absoluta mayoría de los sectores fabriles. Además, agrega, 16 de los 20 sectores que cayeron perdieron participación en el mercado interno debido al avance de las importaciones. En 14 de esos 16 hubo en simultánea caída de producción local y aumento de las importaciones y en los dos restante cayeron también las importaciones, pero menos que la producción local, con lo cual lo importado ganó igualmente participación de mercado.En los sectores más expuestos a la competencia externa, el estudio brinda datos que apuntan a lo que algunos sectores y empresas afectadas llaman un “industricidio”. Por caso, en ropa la importación aumentó 184% mientras la producción local cayó un 5%; de resultas el porcentaje de importados sobre la oferta total pasó del 13 al 23 por ciento.En el caso de la fabricación de autos y camiones, la importación aumentó un 78% al tiempo que la producción local cayó 16 por ciento. En consecuencia, el porcentaje de rodados importados respecto del total ofrecido al mercado interno pasó del 41 al 65 por ciento.Cuadros parecidos se presentan en la fabricación de muebles, juguetes y artículos recreativos, en que la importación aumentó 76% y la producción local declinó, haciendo que el porcentaje del mercado local absorbido por la producción extranjera pase del 33 al 41 por ciento.En la producción de herramientas y manufacturas de metal el aumento de la importación fue menos empinado, de “solo” un 25%, pero la producción local cayó un 23%, con lo que el “share” de las importaciones aumentó del 15 al 17% de la oferta local.En fabricación de maquinaria industrial, un sector que ya estaba absolutamente dominado por la producción extranjera, las importaciones aumentaron 23% y la producción local cayó 17%, con lo cual el share de importados aumentó de 85 a 87 por ciento.En la producción de plásticos y neumáticos el estrechamiento del mercado limitó los movimientos. Las importaciones “solo” aumentaron 10%, pero como la producción local declinó un 22%, la mordida de los productos importados pasó del 48 al 54 por ciento.El estudio de Equilibra precisa cuadros parecidos en una amplia variedad de sectores productivos: fabricación de papel y productos de papel, de químicos y farmacéuticos, de computadoras y máquinas de oficina, de industria editorial e imprenta, de fabricación de instrumentos médicos, de acero, aluminio y hierro y de vidrio, cemento, cerámica y sus manufacturas, enumeración a la que suelen apuntar quienes hablan de “industricidio”.

Las estimaciones de la Unión Industrial Argentina (UIA) basadas en el consumo de energía eléctrica, la demanda industrial y consultas con referentes del sector anticipan una caída interanual de la actividad industrial cercana al 3,5% para diciembre de 2025. En la comparación mensual, se proyecta un aumento de aproximadamente 2% respecto a noviembre en términos desestacionalizados.Los primeros indicadores de diciembre muestran señales de recuperación respecto al mes previo. El sector de la construcción presentó una suba: los despachos de cemento avanzaron 7,4% y el índice Construya, que mide ventas de insumos para la construcción, subió 3,2%. Esta mejora compensa la disminución registrada en noviembre, aunque el sector sigue arrastrando una baja superior al 20% en comparación con 2022.La producción automotriz aumentó 12% tras un mes anterior afectado por feriados. El patentamiento de maquinaria industrial creció 4,4% y el consumo de energía eléctrica entre grandes usuarios industriales registró una suba del 4%. Las exportaciones a Brasil aumentaron 2,2%, con un cierre anual de 12.941 millones de dólares, lo que representa una disminución interanual de 4,7%.En contraste, la industria metalmecánica mostró una leve caída del 0,5% respecto a noviembre, aunque mantiene cierta estabilidad en el año, con un incremento marginal del 0,2%.El repunte mensual se explica, en parte, por una base de comparación baja debido al menor nivel de actividad por feriados en noviembre. A pesar de las mejoras puntuales, la actividad industrial se mantiene estancada, con niveles similares a los del cuarto trimestre de 2024 y alrededor de un 9% por debajo de 2022.En el acumulado de 2025, se registró un aumento frente al mismo periodo de 2024, influido principalmente por la baja base de comparación. Sin embargo, respecto al acumulado de 2023, la actividad industrial sigue mostrando una brecha negativa del 9%. Solo las industrias relacionadas con la cosecha experimentaron una recuperación, con un alza del 5,4% respecto al acumulado a noviembre de 2023.Desde la UIA plantearon que tras el repunte registrado en el tercer trimestre de 2024, la producción industrial general permanece en valores similares a los de ese período. Al evaluar el desempeño frente a 2022, el promedio muestra una reducción cercana al 9%, aunque existen diferencias marcadas según el sector. De acuerdo con el Indec, la actividad industrial registró en noviembre una contracción interanual del 8,7%. En la comparación mensual, el sector mostró un leve descenso frente a octubre, con una variación de -0,6% en términos desestacionalizados y una baja de -0,1% en la tendencia-ciclo, encadenando así diez meses consecutivos en terreno negativo. Pese a esta dinámica, el acumulado anual reflejó un avance del 2%.Quince de los dieciséis sectores analizados por el índice industrial presentaron disminuciones en relación al mismo mes del año anterior, y nueve sectores retrocedieron respecto a octubre. El desempeño de noviembre se vio influido por la menor cantidad de días hábiles debido a los feriados. Entre los sectores más golpeados interanualmente figuran los productos textiles, con una caída del 36,7%, vehículos automotores (-23%), productos de metal (-18,6%), maquinaria y equipo (-18%), prendas de vestir, cuero y calzado (-17,6%) y productos de caucho y plástico (-12,5%).Otras ramas industriales también retrocedieron, aunque en menor magnitud, como las industrias metálicas básicas (-3%), minerales no metálicos (-2,4%), otros equipos de transporte (-0,5%) y madera, papel, edición e impresión (-0,3%). La única excepción fue la refinación de petróleo, que experimentó un crecimiento de 6,3% en el período.El análisis por subsectores revela que el 74% (50 de 68 subsectores) registraron caídas en la producción respecto a noviembre de 2024, lo que evidencia un retroceso generalizado en la industria en comparación interanual.Entre los rubros que exhibieron crecimiento en la última medición del Indec se encuentran aquellos vinculados a una buena cosecha de oleaginosas, frutas, hortalizas y azúcar, además de la fabricación de muebles, la refinación de petróleo —impulsada por la actividad en Vaca Muerta— y segmentos favorecidos por el acceso al crédito y las compras en cuotas, como la producción de motocicletas.Algunos sectores mantienen estabilidad, sin mostrar un repunte significativo ni una recuperación sostenida frente a los niveles previos. Este grupo incluye a los productos farmacéuticos, ciertos segmentos de alimentos y la industria automotriz.Por su parte, varias ramas industriales presentan retrocesos, especialmente aquellas asociadas a la construcción, las que enfrentan menor demanda final o una mayor competencia de importaciones. Entre ellas se encuentran las industrias textil, de indumentaria y calzado, bebidas, el complejo metalmecánico y del acero, caucho, plástico y proveedores de insumos para la construcción. Infobae.

El dato positivo, es que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) aun registra un alza del 4,5% en el acumulado enero-noviembre, aunque se trata del punto más bajo de la serie anual.Según el Indec, diez de los sectores relevados presentaron subas en la comparación interanual de noviembre. Entre ellos, se destacaron Intermediación financiera, que creció 13,9% por el mayor volumen de operaciones de agentes y sociedades de bolsa, y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura, con un avance de 10,5%. Estos dos rubros aportaron en conjunto 0,94 puntos porcentuales al resultado global del EMAE.En contraste, cinco sectores anotaron descensos interanuales. Las mayores bajas correspondieron a Pesca, con una caída de 25%, e Industria manufacturera, que retrocedió 8,2%. A esto se sumó el desempeño negativo de Comercio mayorista, minorista y reparaciones, que bajó 6,4%. Entre los tres, restaron 2,23 puntos porcentuales al indicador mensual.La caída del EMAE en la comparación interanual resulta bastante sorpresiva. Si bien el Indec ya publicó otros indicadores económicos con números en rojo, como el estudio que mide la evolución de la industria manufacturera, la baja de la actividad económica en general es bastante llamativa. ¿Por qué? Por el simple hecho de que la retracción del 0,3% le puso fin a una larga racha de números “en verde”.Según los valores históricos publicados por el organismo de estadísticas, el -0,3% interanual de noviembre es el peor resultado de todo el 2025. De hecho, en ningún otro mes se observó una variación negativa. Hay que remontarse a septiembre de 2024 para encontrar un resultado interanual que empiece con el signo menos. En esa oportunidad, la actividad económica mostró un retroceso de 2,4%. A partir de entonces el EMAE no volvió a caer, hasta hoy.Pese a esto, el acumulado del año se mantiene en crecimiento, gracias a los buenos resultados registrados entre enero y octubre. Eso sí, el 4,5% de mejora del período enero-noviembre es el valor más bajo del año. El punto más alto se dio en enero y en abril, cuando el acumulado respecto al año anterior crecía a un ritmo del 6,4%.

Tendencias positivas y negativasAsí como el EMAE en su totalidad cortó una racha positiva de 14 meses, hay algunas ramas de actividad que en forma individual sufrieron bajas inesperadas.Se puede mencionar como ejemplo el caso de la construcción, que pese a crecer en nueve de los primeros diez meses del año, en noviembre sufrió una caída del 2,3%. Se trata del pero resultado en todo el 2025 para esa actividad.Es similar el caso del comercio. Las empresas de ese rubro tuvieron un 2025 mayormente positivo (sólo habían caído en agosto), pero en noviembre se desplomaron un 6,4%. Al analizar los valores históricos, se encuentra que ese resultado fue el peor de los últimos 14 meses.Otras ramas de actividad atraviesan una realidad diferente. La agroindustria, por ejemplo, creció 10,5% en noviembre y con eso obtuvo el mejor resultado interanual desde julio de 2024. Además, el agro ha caído en sólo uno de los últimos 26 meses medidos por el Indec.Otra racha positiva fuerte es la de la “explotación de minas y canteras”, un sector que logró en noviembre un crecimiento del nivel de actividad del 7% y que lleva cuatro años enteros sin conocer lo que se sufrir una baja.Otros rubros ofrecen una lectura algo ambigua, como es el caso de la intermediación financiera. Como se mencionó, ese sector creció 13,9% en el penúltimo mes del 2025, lo cual es sin duda un dato alentador, pero la serie histórica marca que se trató del pero resultado del 2025. Infobae.

Según el relevamiento difundido, el comercio minorista pyme registró en el último mes del año una baja del 5,2% interanual a precios constantes. No obstante, en la comparación desestacionalizada contra noviembre se observó un incremento del 5,2%, impulsado principalmente por las fiestas de fin de año y el cobro del aguinaldo.Con estos resultados, el índice general correspondiente a todo 2025 finalizó con una variación positiva acumulada del 2,5%, aunque sin lograr consolidar una recuperación sostenida del sector. El análisis por rubros confirma la continuidad de la tendencia recesiva: seis de los siete sectores relevados cerraron el mes con números negativos. Las mayores contracciones se registraron en Bazar y decoración (-15%), Perfumería (-9,8%) y Textil e indumentaria (-8,5%). La única excepción fue el rubro Ferretería, materiales eléctricos y de la construcción, que logró un leve crecimiento interanual del 0,8%.En cuanto a la situación de los comercios, el 55% de los empresarios consultados describió un escenario de estabilidad respecto del año anterior. En tanto, el 27,6% señaló un empeoramiento en sus condiciones, un dato que, si bien continúa siendo negativo, representa una mejora relativa de casi diez puntos porcentuales frente al 37% que manifestaba deterioro en noviembre.El comportamiento del consumo durante diciembre mostró un alivio financiero coyuntural, pero insuficiente para revertir la caída estructural. Las ventas estuvieron marcadas por un consumo prudente y racional, con familias que priorizaron ofertas y gastos esenciales ante la persistente pérdida de poder adquisitivo.De cara a 2026, predomina una cautela optimista entre los comerciantes. Si bien la mayoría proyecta una mejora del contexto económico, la inversión continúa limitada por los altos costos y la baja rentabilidad. El principal desafío para el sector será convertir este respiro estacional en una recuperación genuina y sostenida de la demanda.

El empleo formal registró una caída de 11,3 mil puestos de trabajo en septiembre -última medición- y el poder adquisitivo del salario mínimo, vital y móvil volvió a experimentar una leve reducción, del 0,5%.Así lo sostiene un informe elaborado por la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA, al que accedió la Agencia Noticias Argentinas.El gobierno confía en que a partir de una nueva ley laboral que reduciría los riesgos de tomar gente, sobre todo en materia de indemnizaciones, las pymes se animarán a incorporar más fuerza laboral, aunque para eso será necesario que la economía siga creciendo, y a tasas más elevadas que las del 2025.  En materia laboral, la tendencia indica que, desde mayo, el empleo registró cinco meses de caídas consecutivas. Así lo sostiene el habitual informe mensual coordinado por Roxana Maurizio y Luis Beccaria, y elaborado por el Área de Empleo, Distribución e Instituciones Laborales (EDIL), perteneciente al Instituto Interdisciplinario de Economía Política (IIEP).El estudio arroja una caída de 10,6 mil puestos de trabajo en el empleo asalariado formal del sector privado en septiembre, que son los últimos datos disponibles.En el mismo sentido, concluye que el empleo asalariado formal del sector público se mantuvo prácticamente sin cambios y que hubo una leve caída de 2,9 mil puestos de trabajo en el empleo asalariado formal de casas particulares.Tras las fases de caídas –desde septiembre de 2023 a agosto de 2024– y de estancamiento– con leves alzas y bajas hasta abril de 2025–, el empleo asalariado formal total registró caídas consecutivas durante 5 meses, desde mayo a septiembre de 2025, según el informe.El empleo asalariado formal total en septiembre de 2025 representaba una pérdida de 57 mil puestos de trabajo (-0,6%) respecto de septiembre de 2024 y de 242 mil puestos de trabajo (-2,4%) respecto de noviembre de 2023.En una mirada de más largo plazo (desde enero de 2012), esta evolución ubica al número de asalariados formales en un valor similar al de agosto de 2022.

SalariosEl poder adquisitivo del salario mínimo, vital y móvil (SMVM) se redujo levemente durante noviembre de 2025 (-0,5%). Ello se suma a las reducciones de los meses previos: octubre (-2,3%), septiembre (-2,0%), agosto (-0,5%) y julio (-0,5%).En diciembre de 2023 se inició un extenso proceso de merma del valor real del SMVM, cuando se contrajo 15% de la mano de la aceleración inflacionaria, seguido por una caída aún mayor, del 17%, en enero de 2024. Esta tendencia se interrumpió momentáneamente en algunos meses posteriores cuando el incremento nominal acompañó o superó la inflación.Sin embargo, más allá de ciertas alzas en algunos meses puntuales, entre noviembre de 2023 y noviembre de 2025 el salario mínimo real acumuló una caída de 36%. En lo que va del año la caída ha sido de 8%.Esta contracción, junto con la tendencia decreciente de los años anteriores, lleva a que el salario mínimo en términos reales de octubre de 2025 se ubique en un valor inferior al de 2001, antes del colapso de la convertibilidad.Asimismo, implica una erosión del 64% respecto del valor máximo de la serie, en septiembre de 2011, y que represente solo un tercio del mismo.

La baja fue muy pronunciada en el caso del gasoli, que se precipíto 18,6%, según datos de Surtidores.com a los que accedió la Agencia Noticias Argentinas. Se comercializaron 1.376.311 m³, frente a 1.472.085,27 m³ del mismo mes de 2024, lo que representa un 6,51 por ciento menos. En relación a octubre de 2025, la demanda bajó 1,67 por ciento, teniendo en cuenta que octubre tuvo 31 días y noviembre 30.Los combustibles Premium se mantuvieron estables: la nafta Premium aumentó 1,08 por ciento interanual y el gasoil Grado 3, 0,5 por ciento. La nafta súper cayó 3,42 por ciento, mientras que el diésel Grado 2 lo hizo en un 18,63 por ciento, reflejando una menor demanda del sector productivo.De las 24 provincias relevadas, solo Formosa vio crecer la demanda en el último año un 1,1 por ciento. Entre las que más retrocedieron se destacan Jujuy (-11,31%); Santa Cruz (-12,22%) y Córdoba (-13,72%).Con excepción de Gulf (+14,61%) todas las compañías vieron una caída en sus ventas respecto a noviembre del 2024.

La actividad energética mostró un leve retroceso en el tercer trimestre (julio-septiembre) del 2025 contra el mismo período del año anterior. Sin embargo, mejoró en el corto plazo: subió en la medición respecto del trimestre anterior.Según supo la Agencia Noticias Argentinas, el índice sintético de energía (ISE) cayó 0,2% y aumentó 1,8% en la variación interanual e intertrimestral, respectivamente.Los datos corresponden al Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), donde muestran que el petróleo y la autogeneración eléctrica impulsaron la suba de la actividad energética.En el sector de electricidad, la generación neta de energía eléctrica del Sistema Interconectado Nacional -que no incluye la generación utilizada como insumo en el proceso de producción de las centrales eléctricas- mostró en el tercer trimestre de 2025 una baja de 1,6% respecto a igual período del año anterior.Esto se vio afectado principalmente por una menor generación térmica, según destacó el organismo.En el sector mantienen opiniones opuestas de cara al cuarto y último trimestre: 50% de las firmas prevé que la demanda interna aumentará, mientras el otro 50% estima que no variará. Respecto a las exportaciones, el 16,7% espera que sus envíos al exterior no variarán, y el resto (83,3%) no prevé exportar.En cuanto al sector gasífero, el gas que se distribuyó durante el tercer trimestre del año disminuyó 3,4% interanual, principalmente como consecuencia de un menor volumen de gas distribuido a usuarios industriales y domiciliarios. El gas distribuido no incluye lo entregado a las centrales eléctricas.En el sector predomina la opinión negativa: el 91,7% que la demanda interna novariará y el 8,3% restante considera que aumentará. Con respecto a las exportaciones, 16,7% de las firmas considera que las ventas externas no variarán, 8,3% considera que aumentarán y 75% no prevé exportar en el mencionado trimestre.

El sector petrolero frenó el retrocesoLos derivados del petróleo seleccionados para el cálculo del ISE -medidos en toneladas equivalentes de petróleo (TEP)- presentaron en su conjunto una suba de 4,4% en el tercer trimestre respecto a igual período del año anterior.En los derivados del petróleo, el gasoil neto de centrales eléctricas obtuvo la principal incidencia positiva interanual.Sin embargo, en el sector no muestran optimismo de cara al cuarto trimestre: el 45,5% de las firmas estima que la demanda local de sus productos disminuirá, el 36,3% considera que no variará y un 18,2% prevé que aumentará.Con respecto a las exportaciones, el 36,4% estima que sus envíos al exterior disminuirán, un 27,2% considera que no variarán, un 9,1% considera que aumentarán y un 27,3% de las empresas pertenecientes al sector prevé no exportar.El INDEC informó que hubo un alza del 7,9% en el total de energía autogenerada en la minería y en la industria manufacturera.Este aumento se explica como consecuencia de la suba en la energía despachada al Mercado Eléctrico Mayorista (MEM), de 3,8%, y la destinada para autoconsumo, de 9,1%.En contraste, la energía cogenerada dentro de la industria cayó 2,9% interanual.

Comportamiento mixto entre biodiésel y bioetanolPor último, en la medición de los biocombustibles se observó una baja en la producción de biodiésel (-9,6%) mientras el bioetanol subió en la comparación interanual (5,3%).

Con respecto al primero, los despachos al mercado interno en toneladas mostraron una caída de 28,4%; las exportaciones, una disminución de 3,7%.En cuanto al segundo, el aumento se dio como consecuencia de que la producción de bioetanol de caña registró una suba de 3% y la producción de bioetanol de maíz del 7,7%. Los despachos al mercado interno de bioetanol presentaron un aumento de 4,1%.