Esto implica una suba de más de 2 puntos respecto a enero. La consultora 1816 destacó que el financiamiento total de entidades no financieras a familias representa alrededor del 17% del total de créditos otorgados a ese segmento.

Por caso, la billetera virtual Mercado Pago, la más grande del país, registró un fuerte incremento en su ratio de irregularidad, que pasó del 5,5% al 14,7% en el último año, con datos a enero.

En lo que respecta a los bancos, el incumplimiento de pago de las familias pasó de ubicarse en 10,6% en enero a 11,2% en febrero. Como referencia, la mora de empresas subió de 2,8% a 2,9% y la total del sector privado creció de 6,4% a 6,7%. Los datos, procesados por 1816, adelantan números que deberá hacer públicos el Banco Central a fin de mes.

De este modo, la morosidad de las familias con entidades financieras subió por decimosexto mes consecutivo y alcanzó su valor más alto desde el año 2004. “Esto consolida la idea de que hay una economía con récord de PBI e incluso de consumo privado, pero que al mismo tiempo está mostrando dificultades para derramar en amplios sectores de la sociedad”, planteó 1816 y subrayó que el desempleo creció en 2025 y el salario real privado de enero (último dato del Indec) fue el más bajo en 18 meses.

“El diagnóstico a esta altura parece bastante claro: la economía crece de manera muy heterogénea y, mientras las actividades más intensivas en mano de obra (industria, construcción, comercio) dan muestras de debilidad, aquellas que demandan menos empleo (agro, energía, minería) <<vuelan>>. ¿Es el peso fuerte el “culpable” de este fenómeno? Es posible que tenga un rol, más allá de los efectos de una apertura comercial que naturalmente potencia a los sectores con mayores ventajas comparativas", resaltó 1816.

Explicó además que la morosidad está vinculada con el nivel de las tasas de interés de los créditos, que son más elevadas en el caso de los préstamos a familias y especialmente en los otorgados por entidades no financieras.

“Hace ya varias semanas que el Gobierno logró mantener la tasa de referencia a 1 día del sistema en torno al piso de 20% que fija el BCRA en la rueda REPO de A3, pero lo cierto es que, al menos de momento, eso no achicó las tasas de los préstamos personales (que siguen muy altas en términos reales por diversas razones, incluyendo justamente la elevada morosidad, pero también lo difícil que es prever la política de tasas del Gobierno en el esquema monetario actual)”, dijo 1816.

A comienzos de abril, la Tasa Nominal Anual (TNA) a 30 días de los préstamos personales bancarios se ubica en torno al 70%, lo que equivale a una Tasa Efectiva Anual (TEA) cercana al 100%. Además, cabe aclarar que no se está considerando el Costo Financiero Total de los créditos —que incluye comisiones, seguros e impuestos—, el cual resulta considerablemente más alto. Así, el ratio entre la tasa de los préstamos personales y las tasas a 1 día está en niveles prácticamente inéditos para los últimos 10 años.

El fenómeno es extendido y va más allá de las condiciones de ciertos bancos, teniendo en cuenta que la mora de las familias presentó un alza en 28 de las principales 30 entidades financieras, que son las que explican más del 95% de los créditos.

Semanas atrás, el ministro de Economía, Luis Caputo, hizo referencia al tema y afirmó que es fundamental “seguir bajando la inflación, que bajen las tasas y que los bancos den plazos para que la gente se vaya acomodando”.

Sostuvo que “esto es un coletazo del ataque político del año pasado: las tasas subieron fuertemente y algunas personas tienen y tuvieron dificultades. Eso se va a ir acomodando. No es problemático a futuro”.

La baja de encajes del 50% al 45% por parte del BCRA apunta a relajar parcialmente las condiciones monetarias y va en línea con la necesidad de dar mayor dinamismo al crédito al sector privado, que viene desacelerándose.

Sin embargo, Outlier subrayó que el impacto sobre las tasas —y, por lo tanto, sobre la carga financiera de los deudores— sería acotado, ya que no se espera una reducción significativa del spread entre tasas activas y pasivas.

Del lado de los bancos, la calificadora de riesgo Moody’s aseguró en un informe que los indicadores de morosidad continuarán deteriorándose en el corto plazo, “antes de estabilizarse gradualmente hacia mediados de 2026, a medida que el desempeño de la expansión reciente del crédito continúa reflejándose en la calidad de la cartera”. Infobae

El Banco Central (BCRA) realizó la sexta �Smovida⬝ de los últimos 12 meses para lograr que sus regulados aumenten su exposición a la deuda del Tesoro Nacional.

Modificó una norma que entró en vigencia a comienzos de año y por la que obligaba a los bancos a �Sencajar⬝ el 100% de los depósitos que le hacen las billeteras electrónicas, algunas dependientes de ellos mismos, con el dinero proveniente de las cuentas de sus usuarios.

Lo hizo para autorizar que el 45% de ellos puedan estar invertidos en bonos que vencen recién en 2027.

Con la contramarcha, que va claramente contra el espíritu inicial de circular que había sancionado el 30 de diciembre pasado (sostenía que ese dinero siempre debía estar líquido y a disposición de los usuarios), apunta a alimentar la demanda títulos públicos ahora que el Gobierno primero agotó casi toda la posibilidad de recibir asistencia monetaria del BCRA y luego renunció al margen que le quedaba para recurrir a ella para tratar de generar confianza, por lo que solo puede financiar el déficit emitiendo más deuda.

Las estimaciones de mercado indican que la medida genera una demanda extra de bonos que puedan utilizarse para integrar encajes prudenciales por hasta $60.000 millones, por lo que no sería descabellado encontrar que en el próximo llamado a licitación del Ministerio de Economía, pautado para el próximo miércoles, aparezca en el menú ofrecido al mercado un instrumento de ese tipo.

La medida fue bien recibida por las Fintech en general dado que pasarían a tener ingresos por una obligación que debían constituir hasta aquí sin beneficio alguno. Especialmente porque, al recibir esa renta, estarían en condiciones de mejorar algo la remuneración que ofrecen a sus clientes por mantener saldos en sus cuentas.

�SA partir de ahora, el 45% de esos $60 palos diarios podría el banco depositarlo, volviendo así la Fintech la posibilidad de negociar con ellos Bancos para tener una renta⬝, explicó por redes Ignacio Carballo, director de Fintech & Digital Bancos.

�SAsí las Fintech recuperan y el Tesoro se asegura colocar una parte de sus títulos de deuda de largo plazo (a 2027). No voy a hablar de la incoherencia de una norma (que de hecho llevó a que Mercado Pago iniciara un recurso administrativo como paso previo a una acción judicial) que se dispuso alegando que era ��para proteger ahorros�", pero -cuando falta guita- pasa a ��que esos ahorros vayan a bonos públicos�". Cuando las papas queman...⬝, indicó al evaluar los idas y vueltas en las normativas en función de las circunstancias.

Desde fines del 2020 el BCRA obligó a las Fintech a que todo el dinero de las billeteras electrónicas se deposite al final del día en una cuenta bancaria a la vista para darle mayor seguridad a los usuarios. A fin del 2021 dispuso, como ya se mencionó, que la totalidad de dichos fondos queden �Sencajados⬝ para �Spreservarlos de contingencias y garantizar que estén siempre a disposición de los y las ahorristas dado que se trataba de cuentas transaccionales⬝.

Ahora el BCRA cambió el foco. (I:LN)