En el noveno relevamiento del año, las consultoras y entidades financieras que participaron del REM estimaron una inflación mensual de 2,1% para septiembre (+0,3 puntos porcentuales respecto del REM previo).Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para septiembre en 2,0% (+0,2 p.p. respecto del REM previo).Asimismo, para los últimos meses de 2025 se proyecta una inflación nivel general en torno del 2,0% mensual, al tiempo que volvería a ubicarse por debajo del 2,0% mensual a partir de enero de 2026.Para todo 2025, esperan una inflación de 29,8%, con un incremento de 1,6 puntos porcentuales respecto del relevamiento anterior.Por otra parte, en el relevamiento de septiembre, el conjunto de analistas del REM estimó que en el tercer trimestre del año el PIB ajustado por estacionalidad se habría reducido 0,6% respecto al segundo trimestre de 2025 (0,3 p.p. de mayor caída respecto al REM previo). Proyectan que crezca 0,5% en el cuarto trimestre del año (-0,1 p.p. respecto al REM previo) y que se acelere a 0,8% en el primer trimestre 2026.Para 2025 esperan en promedio un nivel de PIB real 3,9% superior al promedio de 2024 (-0,5 p.p. respecto del REM previo).La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal se ubicó en $1.440 por dólar para el promedio de octubre de 2025. Para diciembre de 2025 el conjunto de participantes pronostica un tipo de cambio nominal de $1.536/USD, lo que arroja una variación interanual esperada de 50,5% (+9,3 p.p. respecto del REM previo). NA.

Así surge del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publicó en las últimas horas el Banco Central, un informe que promedia la opinión de 29 consultoras y centros de investigación junto con 12 entidades financieras.Los datos para esta edición fueron recolectados entre el 28 y el 30 de abril, siendo este el primer REM tras la salida del cepo, lo que permitió a los analistas tener una primera aproximación a los resultados de las medidas implementadas.La proyección central de los analistas es que el proceso de desinflación continuará. Sin embargo, observan difícil que la inflación pueda quebrar el 2% mensual. Los especialistas consultados consideran que costará que la inflación se instale de forma sostenida por debajo de ese umbral.La inflación esperada para abril fue de 3,2%. Las proyecciones mensuales subsiguientes muestran una tendencia decreciente que se estabiliza alrededor del 2%: para mayo estiman 2,8%, para junio 2,2%, para julio 2%, para agosto 1,8%, para septiembre 2% y para octubre 1,8%.En cuanto a la inflación núcleo, fundamental para las proyecciones del Banco Central, se espera un camino similar, finalizando 2025 en 30,7%.El REM también brinda otras proyecciones macroeconómicas. El valor del dólar calculado por los analistas es de $1.171 a fin de mayo y $1.322 a diciembre. Las estimaciones de crecimiento de la economía se mantienen sin cambios significativos, en torno al 5,1%, aunque la tasa de desocupación apenas bajaría a 6,5% desde el 6,9% del segundo trimestre. En el sector externo, se proyecta que las exportaciones alcanzarán los U$S 82.810 millones y las importaciones los U$S 73.000 millones, dejando un superávit comercial de U$S 9.810 millones. Esta cifra está muy por debajo de lo esperado a inicio de año y se considera un punto que puede presionar el tipo de cambio y complicar la acumulación de reservas comprometida con el FMI. La proyección del superávit fiscal primario para 2025 se ubica en $13,0 billones.Respecto a la desinflación, el Gobierno apuesta fuertemente a su consolidación y a que esté por debajo de las proyecciones del mercado. El presidente, Javier Milei, ha reiterado que para mediados del año 2026 la inflación quedará “aniquilada”. NA.

Diversos analistas del ámbito político y económico coincidieron en señalar que el mundo, debido a la situación geopolítica y la inflación, se encamina a una desaceleración del crecimiento, en la cual América Latina y Argentina podían encontrar una oportunidad, al disertar en la 43 Convención Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) que se desarrolla en la ciudad de Salta.

�SEl Banco Mundial señala que lo previsible para los próximos diez años es una situación de bajo crecimiento económico combinada con una alta inflación, la cual fue desatada por el shock energético mundial provocado por la guerra de Ucrania y las sanciones impuestas a Rusia por Estados Unidos y los países europeos⬝, explicó el analista internacional y presidente del Instituto de Planeamiento Estratégico (IPE), Jorge Castro, en el encuentro.

A corto plazo -subrayó Castro- la situación se traducirá en una recesión global �Sen la segunda mitad de este año y principios del próximo⬝, debido a la combinación de una �Stormenta perfecta⬝ incluyendo �Suna elevada inflación con elevadas tasas de interés que están fijando todos los bancos centrales del sistema mundial⬝, al igual que la existencia de �Sprecios récord de la energía en el mundo.

�SEl precio del gas ruso en Europa ha aumentado más de 700 % en el último año. Los dos principales países manufactureros del continente, Alemania e Italia, se sumergirán con seguridad en una profunda recesión en el segundo semestre del 2022, según estimaciones del Deutsche Bank, o más tardar en los tres primeros meses del 2023 según el Credit Suisse⬝, mencionó como ejemplo.

Del mismo modo, señaló que Estados Unidos ya se encuentra en una situación recesiva �Sen los primeros seis meses de este año⬝, al retroceder su producto por dos trimestres consecutivos.

En la misma sintonía, Miguel Kiguel, economista y director ejecutivo de la consultora EconViews, señaló que �Sel mundo está entrando a un menor crecimiento⬝ con �Stendencias hacia la recesión según los índices de gerentes de compra de Europa y Estados Unidos⬝, y que estas, al contrario de 2008, no responden a una �Scrisis financiera⬝.