Por Martín Fernández Nadale  - La estabilidad cambiaria se extendió en el cierre de la semana, mientras que el mercado bursátil se frenó el rally de las últimas ruedas y la toma de ganancias se sintió en todos los activos argentinos, tanto en la bolsa local como en Wall Street.El dólar que se transacciona en el Banco Nación se mantuvo en $1.475, sin variaciones respecto a las dos jornadas previas. En la medición semanal, anotó un incremento de 10 pesos. En cuanto al segmento mayorista, registró una baja marginal de un peso y cerró en $1.450, subiendo 11,5 pesos a nivel semanal, con un volumen negociado que alcanzó los USD 538 millones. Esto implica una caída de 11,8% respecto a los USD 610 millones del jueves.De esta manera, la divisa que se negocia en el Mercado Libre de Cambios (MLC) se ubicó a 4,64% del techo de la banda cambiaria, fijado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) en $1.520,53. Vale recordar que, a partir de enero de 2026, el esquema cambiario dejará de actualizarse a un ritmo de 1% mensual para pasar a ajustarse por el último dato disponible del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).En simultáneo, los dólares financieros exhibieron tímidos descensos. El MEP cedió 0,14% hasta los $1.497,15, mientras que el contado con liquidación (CCL) se contrajo 0,01% a $1.549,70. Por su parte, el blue o informal volvió a bajar hasta los $1.485 tras haber tocado un máximo semanal de $1.500.Respecto a la dimensión bursátil, la avidez por acciones y bonos argentinos se detuvo este viernes. En efecto, el S&P Merval cayó 0,8% en pesos y 1% en dólares. Esta performance se explica por las caídas generalizadas de los papeles y los títulos públicos.En cuanto a las acciones del panel líder, exhibieron descensos de hasta 2,6%, como fue el caso de Banco Macro. El segundo lugar estuvo compartido por Loma Negra y Central Puerto (-2,5%), a la vez que Banco Supervielle (-2,1%) completó el podio de retrocesos. Por el contrario, Banco de Valores (1,8%), BYMA (0,8%) y Grupo Galicia (0,6%) mostraron resultados positivos.Algo similar ocurrió con los ADR, certificados de depósitos de empresas argentinas que cotizan en Wall Street, que perdieron hasta 2,6% como Banco Macro, Banco Supervielle y Ternium. Vale recordar que el jueves, estos instrumentos habían escalado hasta 11%, por lo que es natural la toma de ganancias por parte de los inversores.En el campo de los bonos, la mayor parte se pintó de rojo, aunque con caídas leves de hasta 0,9%. El menor apetito de inversores por títulos públicos de la Argentina mostró su correlato en la tenue suba del riesgo país.A propósito de índice elaborado por JP Morgan, aumentó cinco puntos, ubicándose en 573 unidades. Durante los días previos, este indicador había caído hasta los 554 puntos, su valor más bajo desde 2018, pero luego recuperó casi 20 unidades debido a la estabilidad en los precios de los bonos soberanos.Una caída del riesgo país por debajo de los 500 enteros representa un objetivo clave en el plan del equipo económico para recuperar el acceso al financiamiento externo. El Gobierno enfrenta el 9 de enero un vencimiento superior a los USD 4.200 millones, y el ministro de Economía, Luis Caputo, expresó que considera la opción de refinanciar esos compromisos en la misma jornada. Además, las autoridades analizan la posibilidad de concretar un repo con bancos internacionales, utilizando bonos como garantía, por un monto que podría llegar a USD 7.000 millones.En lo que refiere a las reservas internacionales del BCRA, marcaron un aumento diario de USD 91 millones y concluyeron la jornada en USD 42.413 millones. Una de las claves de la semana fue el anuncio del titular del Central, Santiago Bausili, respecto al nuevo esquema para acumular divisas, basado en la demanda de dinero y la liquidez del MLC. Bajo estos nuevos parámetros, la autoridad monetaria estimó que podría captar entre USD 10.000 millones y USD 17.000 millones, si se cumplen las condiciones mencionadas. “El programa de recompra de reservas luce viable, aunque no está exento de desafíos. La acumulación de divisas dependerá de la disponibilidad de dólares (que deberá provenir de la cuenta financiera) y de que la demanda de pesos permita absorber la emisión sin presionar sobre la inflación”, reza un informe de GMA Capital.En tal sentido, los analistas de la ALyC manifestaron que “esta secuencia se daría en un contexto de reservas netas negativas y vencimientos exigentes en 2026?. No obstante, ponderaron que “el mercado festejó los anuncios y la compresión del riesgo país continúa: ya se posa en 570 puntos, y los bonos largos en dólares rinden 10%, acercándose a otros países de grado especulativo”. Infobae.

El Gobierno destacó la suspensión de la entrega de acciones de YPF que resolvió la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York. Se trata de la orden de la jueza Loretta Preska, que obligaba a la Argentina a entregar el 51% de las acciones de la petrolera estatal a un banco en Nueva York. La medida, confirmada en el fallo del tribunal, se mantendrá vigente mientras se resuelvan las apelaciones, evitando que el país transfiera la mayoría accionaria en la compañía.El Ejecutivo festejó también la decisión de la Justicia respecto a habilitar la participación como “amicus curiae” del Departamento de Justicia de Estados Unidos, que respaldó la posición argentina. “Es un paso decisivo para resguardar un activo estratégico y los intereses de todos los argentinos”, señaló la Procuración del Tesoro.El fallo -firmado por las juezas Myrna Pérez, Sarah Merriam y María Araújo Kahn- establece que el stay se limita únicamente a la orden de entrega del 30 de junio y no afecta el curso de la apelación de fondo contra la sentencia de 2023. El documento judicial, emitido este 15 de agosto, también ordena a la Argentina presentar las notificaciones de calendario conforme a las reglas locales del Segundo Circuito.La medida adoptada por el tribunal se produce en el marco de un litigio que lleva más de una década y que tuvo su sentencia de fondo en septiembre de 2023 —tres meses antes del inicio de la actual gestión— cuando la Justicia de Nueva York condenó al país a pagar 16 mil millones de dólares más intereses por la expropiación de YPF.En paralelo al proceso de apelación, el caso ingresó en una etapa de discovery —producción de información y documentos— que ya fue tratado en más de una audiencia conjunta. Los demandantes buscan detalles sobre activos, movimientos financieros y bienes que podrían servir para ejecutar la sentencia. Entre esos requerimientos figuran datos sobre activos argentinos e información de funcionarios.Frente a ese escenario, la Argentina presentó ante Preska un pedido para suspender la orden sobre discovery y frenar la entrega de información mientras se resuelve la apelación. El planteo busca evitar que los demandantes accedan a datos que, en caso de una derrota definitiva, podrían utilizarse como guía para embargar activos estatales. Esta solicitud todavía está pendiente de resolución en el tribunal de primera instancia.Desde la Casa Rosada remarcan que el fallo de la Corte no afecta el curso de la apelación de fondo, que seguirá su camino con presentaciones y audiencias en los próximos meses. “Durante más de diez años distintas administraciones dejaron pasar la oportunidad de resolver este litigio. Hoy ejercemos plenamente nuestro derecho a la defensa, utilizando todas las herramientas legales disponibles para proteger los intereses nacionales”, expresó el Ejecutivo. (TN)

En su último informe titulado “Argentina Equity Strategy”, la entidad encargada de medir el riesgo país desarrolló su postura optimista frente a la macroeconomía y el “renovado interés” de los inversores en el mercado local.JP Morgan sostuvo que la caída en los precios de las acciones argentinas no estuvo basada en fundamentos, ya que mantienen “una visión constructiva” del programa macroeconómico del Gobierno y de las elecciones legislativas de octubre.“Las valoraciones han vuelto a estar en la parte inferior de América Latina, mientras que las expectativas de ganancias por acción (EPS) siguen siendo positivas para 2026. Creemos que la implementación del programa macroeconómico podría llevar a una mayor eliminación de los controles de capital para fin de año, lo que podría allanar el camino para que MSCI (Morgan Stanley Capital International) comience un proceso de reclasificación en 2026”, expresó la entidad, donde aclaró que la calificación crediticia del país podría mejorar durante el año próximo.Sobre la macroeconomía en particular, JP Morgan mantuvo el “crecimiento significativo” del 5,3% interanual del Producto Bruto Interno (PBI) para 2025, y esperan una inflación a la baja, respaldada por “una fuerte credibilidad y superávit fiscal”.“Se anticipa que el actual déficit de cuenta corriente se reducirá debido a menores importaciones y un tipo de cambio más depreciado.”A su vez, recomendó sobreponderar dentro del mercado de valores en Argentina y destacó las acciones del Grupo Financiero Galicia, Vista y la petrolera YPF.Siguiendo con el optimismo hacia el país, JP Morgan señaló que las elecciones provinciales de Buenos Aires van a ser “un evento clave” ya que podría “mejorar las perspectivas” para el Gobierno de cara a los comicios nacionales.“La política está en primer plano, donde la alianza entre La Libertad Avanza y el PRO podría llevar a una victoria”, subrayó.“Las encuestas indican que el partido gobernante tiene buenas probabilidades de desempeñarse bien en las elecciones, con una recuperación económica que impulsa la confianza”, aseveró.Sin embargo, el banco de inversión global remarcó que el enfoque de la política debe estar puesto en fortalecer las reservas del Banco Central (BCRA) y reducir la inflación durante el ciclo electoral. Actualmente, las reservas del BCRA se ubican en US$41.241 millones. NA.

Los abogados del país presentarán ante la Corte de Apelaciones del segundo circuito de Nueva York los argumentos pertinentes en favor de que se mantenga la interrupción de la ejecución del fallo de Preska.De esta manera, se busca que el tribunal superior extienda la decisión durante todo el tiempo que dure el proceso de apelación de fondo. Actualmente la pausa estipulada para cumplir el dictamen se limita al lapso que dure las actuales presentaciones de las partes.El escrito argentino se dará este martes 22 de julio, luego de que el realizado por los beneficiarios del fallo expresara a la Corte de Apelaciones de Nueva York que no desean quedarse con las acciones de la petrolera, aunque reclaman que Argentina deposite una garantía para tramitar la apelación. Este cambio de posicionamiento de los beneficiarios del juicio por la expropiación de YPF, que obliga a la Argentina a pagar US$16.100 millones, se da tras el apoyo legal del gobierno estadounidense a la posición argentina mediante un amicus.En medio de este mejor clima judicial, el país presentará sus consideraciones para evitar desprenderse de las acciones de la compañía en lo inmediato y poder transitar la apelación en la misma instancia bajo otro panorama.En caso de que el pedido judicial sea rechazado, la orden de Preska se reactivará, obligando a la Argentina a cumplir para no enfrentar el riesgo de desacato que puede conllevar efectos negativos en los mercados internacionales.La declaración de desacato en Estados Unidos hace referencia a la desobediencia de un fallo judicial y aunque no está previsto para un Estado, puede derivar en una multa y significar otro aliciente negativo que dañe la credibilidad en Argentina de la comunidad global y organismos crediticios, dificultando el acceso a los mercados internacionales. Infobae.

El gobierno estadounidense de Donald Trump presentará un amicus en la Justicia para apoyar a la Argentina en la suspensión del fallo que dispuso la entrega del 51% de las acciones de la petrolera estatal YPF.El respaldo legal del Departamento de Justicia norteamericano será interpuesto ante la Cámara de Apelaciones de Nueva York buscando suspender la cesión de las acciones ordenada por la jueza Loretta Preska mientras tramita la apelación argentina.Actualmente rige una suspensión momentánea del fallo, por parte del tribunal superior, hasta que las partes presenten los argumentos de apelación. La intervención del gobierno de Estados Unidos apunta a que la pausa en la medida se extienda durante todo el tiempo que dure el proceso de apelación de fondo.En diálogo con Noticias Argentinas, Sebastián Maril, CEO de Latam Advisors, aportó que el amicus implica el apoyo explícito de una parte independiente a una persona, entidad o país dentro de un caso, indicando que “le agrega argumentos favorables para que el juez o los jueces sean persuadidos y fallen a favor de esta persona”.El especialista aclaró que “por el momento, el respaldo del Departamento de Justicia no parece extenderse a la apelación vinculada a la orden de entrega de las acciones de YPF, ni tampoco aplica al fallo de los US$16.100 millones”.En este sentido, precisó que sobre el fallo principal no es posible presentar este recurso ya que venció el plazo para hacerlo en septiembre del 2024 y sostuvo que EEUU se posiciona en este caso porque “la entrega de las acciones es un tema más importante para Estados Unidos y la soberanía de la Argentina que el fallo de la expropiación de YPF, que es un tema más de promesas incumplidas y violación de leyes del mercado de capitales”.Además, remarcó que la presentación legal de la administración de Trump por ahora no aplica tampoco al dictamen de cesión de acciones. Sin embargo, el Departamento de Justicia bajo el mandato de Joe Biden ya había presentado un amicus pidiendo rechazar la solicitud de los fondos Burford y Eton Capital de quedarse con activos de YPF.En aquella oportunidad, el gobierno norteamericano consideró en el apoyo legal a la Argentina que una medida como la de entregar acciones de YPF “viola las normas de inmunidad soberana de Estados Unidos”.A pesar del pronunciamiento formal de la Casa Blanca, Preska lo desestimó fallando desfavorablemente sobre Argentina. En este caso, el nuevo respaldo busca poder torcer la decisión y evitar que el país sea obligado a desprenderse de los papeles de la petrolera de forma inmediata. NA.

Por Sebastián Catalano - La Cámara de Aleaciones del Segundo Circuito, decidió la suspensión del fallo de la jueza Loretta Preska, quien días atrás falló a favor de Burford Capital y ordenó entregarle a este bufete que compró los derechos y litigar en la causa y es el principal beneficiario de la resolución de primera instancia que fijó un resarcimiento de al menos USD 16.000 millones, el 51% de las acciones que hoy están en manos del Estado argentino.La medida administrativa y preventiva de hoy da más tiempo a las partes para entregar sus argumentos sobre la cuestión. Burford lo hará pasado mañana, el jueves 17; y la Argentina, el martes 22 de julio. Ambas partes habían solicitado esta prórroga que hoy fue concedida.“Los apelados han indicado su oposición a la solicitud de suspensión en espera de la apelación, pero no se oponen a la entrada de una suspensión administrativa temporal para permitir la presentación ordenada de la información y la consideración de la solicitud de suspensión”, dijo sobre la postura de Burford el escrito firmado por Catherine O’Hagan Wolfe, Clerk of Court, o secretaria del tribunal de apelaciones.Luego, la Cámara decidirá si afectivamente Argentina debe entregar las acciones, como decidió Preska, o no. Eso podría ser la semana próxima o la siguiente, en principio.Desde el Gobierno celebraron la decisión y hablaron de “buenas noticias”, luego de dos semanas de medidas adversas en este caso que ya lleva 10 años y cuya cuestión de fondo, el pago de los USD 16.000 millones, cursa en una apelación paralela de la que no hay mayores novedades y que podría resolverse recién el año próximo.Fuentes oficiales destacaron que la medida es, en principio, por tiempo indeterminado. “Para aclarar, ya no corren las 72 horas y no hay más riesgo de desacato”, dijeron. Y agregaron, quizás con exagerado entusiasmo: “Gran revés en la justicia de Nueva York a favor de la soberanía argentina”.Sebastián Soler, ex subprocurador del Tesoro durante el gobierno de Alberto Fernández, segundo de Carlos Zannini y encargado de llevar esta causa por cuatro años, detalló en X como seguirá la causa:“El 17 de julio, Burford presentará un escrito oponiéndose al pedido argentino de que la suspensión preventiva se prolongue hasta que la Cámara resuelva la apelación contra la sentencia de fondo”.“El 22 de julio Argentina responderá argumentando en detalle en favor de que la suspensión se prolongue”.Sin plazo, pero muy pronto, se dará la elección de los tres jueces de Cámara que integrarán la sala que resolverá esta cuestión. “Una vez completado el cruce de escritos y definidos los jueces, la Cámara puede resolver el pedido de la Argentina en cualquier momento, pero no tiene plazo para hacerlo”.“Si la Cámara accede al pedido de la defensa argentina, la orden de Preska de entregar las acciones de YPF quedará suspendida hasta que la Cámara resuelva la apelación de Argentina contra su sentencia de fondo (que ordenó pagar USD 16.100 millones)”.“Dado que la Cámara todavía no ha fijado la fecha de la audiencia, es improbable que decida esa apelación de fondo antes de 2026?.“Si la Cámara rechaza el pedido de la Argentina, la orden de Preska volvería a estar vigente”.Esta mañana hubo actividad en el juzgado de Preska, quien convocó a las partes por temas de “discovery”. Según Sebastián Maril, de Latam Advisors, ese encuentro se realizó para poner foco sobre otro pedido de Burford: el alter ego, o demostrar que el Estado local y la petrolera “son lo mismo”. Es otra de las medidas post-fallo de fondo que presentó Burford para presionar y lograr algún tipo de negociación. Si eso se demostrara, Burford podría pedir también los activos de la empresa, quien quedó fuera de la demanda en 2023.Preska y los demandantes creen que Argentina está dilatando adrede la entrega de información para esta parte de la causa. En las últimas horas, la jueza señaló en sus escritos al país por intentar “eludir sus obligaciones” mediante tácticas dilatorias. Dijo también que el Gobierno “aprovechó al máximo el tiempo extra”, pero “no realizó ningún esfuerzo para satisfacer las condiciones impuestas”. Infobae.

La Argentina no será considerada mercado emergente este año ni el próximo, según la definición que comunicó este martes el MSCI, por lo que las acciones argentinas seguirán bajo la calificación standalone.De esa forma, las acciones argentinas solo podría ser recibir los beneficios de una mejora en su calificación recién en 2027, si esa institución incluyera a la Argentina, en junio del año próximo, en su lista de evaluación. Para el mercado el mejor escenario era, para los papeles argentinos, quedar en ese listado de posibles países con margen de mejora en 2026.El comunicado oficial de la MSCI solo incluyó menciones a evaluaciones de la situación financiera de Bulgaria, Corea del Sur, Grecia y Bangladesh. “MSCI se compromete a garantizar que nuestras clasificaciones de mercado reflejen las realidades cambiantes de la accesibilidad y la capacidad de inversión globales”, afirmó Raman Aylur Subramanian, jefe de investigación regional del índice.En un reporte a clientes este martes, el Grupo IEB aseguró que para la Argentina el mejor escenario era pasar a ser considerado under revision. “¿Es positivo? Sí pero no habilita los USD 2.000 millones a USD 3.000 millones que implica pasar a mercados emergentes. Para eso habrá que esperar y tal vez el año próximo se tenga alguna novedad de clasificación”, explicó.La semana pasada MSCI había publicado un informe sobre la “accesibilidad a los mercados globales”, en el que objetó la persistencia de ciertas restricciones que continúan dificultando el acceso de inversores extranjeros al mercado argentino. Se trata de un análisis preliminar que considera a la Argentina como un “potencial candidato” para una futura reclasificación, aunque señala que no reúne “los requisitos mínimos de liquidez” y que sus mercados se encuentran “actualmente parcial o totalmente cerrados a los inversores extranjeros”.El informe de Morgan Stanley Capital International (MSCI) señaló puntualmente algunos aspectos de la regulación financiera vigente. En la sección dedicada al “Nivel de restricción al flujo de capitales”, remarcó que los controles cambiarios implementados en septiembre de 2019 impidieron a los inversores internacionales operar en el mercado de renta variable argentino, lo que generó inquietudes sobre la posibilidad de repatriar fondos.Según MSCI, el levantamiento parcial del cepo en abril permitió a los inversores internacionales repatriar dividendos generados a partir del 1 de enero de 2025. No obstante, advirtió que “aún permanecen varias restricciones para los inversores institucionales extranjeros”, en referencia a las limitaciones que siguen vigentes en el acceso a los mercados.Respecto al mercado de cambios, el organismo indicó que la Argentina “no cuenta con un mercado cambiario offshore eficiente”. Si bien reconoció que en abril se abandonó el esquema de crawling peg para pasar a un sistema de flotación administrada y que se introdujeron algunas flexibilizaciones, aclaró que continuará observando la evolución de estas medidas.MSCI es una firma global de análisis de inversiones que elabora índices bursátiles, provee herramientas de análisis de portafolios y recopila datos ESG —criterios ambientales, sociales y de gobernanza— para asistir en la toma de decisiones de entidades financieras e inversores institucionales.La salida del cepo cambiario, anunciada el pasado 11 de abril por el ministro de Economía, Luis Caputo, generó condiciones para que la Argentina sea considerada nuevamente en un proceso de apertura a los mercados, lo que podría allanar el camino a una mayor entrada de capitales destinados a activos financieros locales.En junio de 2018, durante el gobierno de Mauricio Macri, la Argentina había recuperado la categoría de mercado emergente, tras la normalización del mercado cambiario iniciada el 17 de diciembre de 2015 y la resolución de los conflictos por la deuda soberana.Sin embargo, el 24 de junio de 2021, MSCI volvió a reclasificar a la Argentina como mercado independiente o “standalone”, al considerar que el regreso a los controles de capital desde septiembre de 2019 afectó la accesibilidad, un criterio clave que la entidad exige para mantener la categoría de emergente.El índice MSCI Argentina refleja el desempeño del segmento de acciones de mediana y gran capitalización del mercado bursátil local. Actualmente lo integran 18 títulos que, en conjunto, representan cerca del 85% del universo ponderado de acciones del país. Este índice se utiliza como referencia para evaluar la evolución de las inversiones en el mercado argentino y es replicado por diversos fondos de inversión. Infobae.

Analistas sostienen que se mantiene el optimismo inversor luego de la implementación de la fase 3 del programa económico, y tras el respaldo recibido esta semana por parte de EEUU y el FMI al plan del gobierno de Javier Milei.En este escenario, el S&P Merval cae por segunda rueda consecutiva, al anotar una baja del 0,5% en pesos y de apenas 0,1% en dólares. Más allá de la pausa, los operadores destacan que persiste el interés por posicionarse en papeles domésticos.En paralelo, los bonos soberanos en dólares operan con disparidad: los Globales anotan alzas promedio del 0,3%, pero los Bonares anotan leves bajas generalizadas.En efecto, el riesgo país perfora los 700 puntos y sde ubica en los 692 puntos.Las claves para los operadores siguen siendo el acuerdo con el FMI, la flexibilización cambiaria y la expectativa de que el proceso electoral no altere el rumbo de las reformas.Los inversores fortalecen posiciones en pesos, favorecidos por el reciente reacomodamiento del tipo de cambio en torno a los $1.200 y por recomendaciones de bancos internacionales que alientan estrategias de “carry trade”, o bicicleta financiera. NA.

A diferencia de otros momentos, cuando tras una gran baja se produjo un reflejo comprador, en provecho de mejores precios de las acciones, en esta ocasión la tendencia fue la contraria. Por segundo día los mercados internacionales acusaron profundas bajas, que se replicaron con mayor magnitud en las pérdidas observadas en los activos argentinos.Al cierre el S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires se desplomó 7,4%, a 2.107.815 puntos, mientras que las acciones argentinas en Wall Street cayeron hasta 12%, con los papeles bancarios a la cabeza. Estas pérdidas se dieron en el marco de un descenso de hasta 6% en los índices de Nueva York.Al mediodía los ADR bancarios llegaron a perder 15%, y el panel líder de la Bolsa argentina cedió más de 10 por ciento. En pesos, el panel de acciones líderes anotó su nivel más bajo desde el 11 de noviembre. Y medido en dólares, descendió a su punto más bajo desde el 23 de octubre.Mientras que los bonos Globales de Argentina se hundieron un 2% en promedio, el riesgo país saltó 67 unidades, a 925 puntos básicos, en medio de una nueva jornada negativa para los mercados de todo el mundo.Una marcada aversión global al riesgo golpeó jueves y viernes a los activos domésticos tras los aranceles a las importaciones anunciados por Estados Unidos y la derrota política del presidente Javier Milei en el Congreso por el nombramiento de dos jueces para la Corte Suprema de Justicia.El malhumor inversor se incrementó luego de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció el miércoles una subida en los aranceles a las importaciones y de que China respondiera que impondría tasas adicionales del 34% a todos los productos estadounidenses, lo que disparó temores a una guerra comercial global.El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió que los aranceles podrían generar un aumento de la inflación y reducir el margen de maniobra del banco central para estimular la economía. Mientras tanto, Donald Trump restó importancia a la caída bursátil, declarando en redes sociales: “Este es un gran momento para hacerse rico”.Entre los valores más golpeados de la jornada en Wall Street se encontraron empresas con fuerte presencia internacional y dependencia de cadenas de suministro globalizadas, como Boeing (-9,1%), Tesla (-9%), Nvidia (-6,8%), Apple (-6%).“Las consecuencias de los anuncios de Trump a nivel arancelario tendrán un impacto no sólo a nivel mundial sino también sobre la propia economía estadounidense. Los analistas descartan que a nivel global dependerá del nivel de exposición de cada economía a Estados Unidos”, reportó Wise Capital.El Gobierno argentino estimó que la aplicación de los nuevos aranceles no tendrá demasiado impacto a nivel local, ya que implican una tasa básica del 10 por ciento.“Los bonos soberanos argentinos reflejaron una reacción alineada con la de otros mercados emergentes y de frontera, afectados por el incremento en los riesgos de una escalada en la guerra comercial”, indicó Portfolio Personal Inversiones.La turbulencia internacional desplazó del foco de atención inversora eventual especulación sobre el cierre de un acuerdo crediticio del país austral con el FMI (Fondo Monetario Internacional) por USD 20.000 millones, que le daría una mayor solvencia al Banco Central.“En un contexto global más incierto y con desafíos locales para acumular reservas, este escenario complica la recuperación de la deuda en dólares y aleja el acceso a los mercados”, estimó el agente de compensación y liquidación Cohen.El monto operado en el segmento de contado se recuperó en unos USD 140 millones respecto del jueves, a USD 329,9 millones, aunque nuevamente la oferta requirió del aporte del BCRA, que finalizó con ventas por 31 millones en la plaza mayorista. En abril el BCRA conserva un resultado comprador de apenas USD 12 millones en el mercado.Además, las reservas brutas del BCRA cedieron este viernes USD 193 millones, a USD 25.119 millones. Fuentes del BCRA indicaron a Infobae que esta caída obedeció a las ventas del jueves (USD 10 millones), la caída diaria de cotización de activos relevantes, como el oro (-2,5%) y “pagos varios” de deuda pública.En un intento por mantener la estabilidad cambiaria y dar tranquilidad al mercado, el BCRA volvió a vender reservas en las últimas dos sesiones para abastecer la demanda genuina de divisas.“El plano cambiario y las cuentas externas se llevan así la atención del mercado, con la escalada en la incertidumbre implicando para el BCRA ventas en el mercado”, indicó el Grupo SBS.Tras un inicio alcista de cinco pesos, la cotización del dólar libre cerró en $1.310 para la venta, el mismo precio de cierre del jueves. Con un dólar mayorista que subió un peso, a $1.076, la brecha cambiaria alcanzó el 21,7 por ciento.“La novela del tipo de cambio sigue atrapando a la mayoría de los inversores. El Gobierno ahora participa activamente de la narrativa, pero el mercado aún no esta convencido de lo que viene”, estimó el analista Salvador di Stefano.“Desde nuestro punto de vista lo más importante no pasa por el desembolso del FMI, mientras el Gobierno sostenga el superávit fiscal y la inflación siga cayendo, es altamente probable que esta tasa de interés y el precio del dólar este muy por encima del precio real que debería tener en el mercado”, estimó Di Stefano. Infobae.

Este martes, las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street continuaron reflejando el mal clima financiero global, con caídas significativas en varias de ellas. Las variaciones fueron notorias, marcando un comportamiento negativo en general. A las 14:00 hs, las acciones argentinas mostraron descensos importantes. A nivel local, la Bolsa porteña muestra una caída del 3,8% del indicador S&P Merval medido en dólares contado con liquidación y el riesgo país sube más de 4% dada la mala performance de los bonos soberanos en dólares.Entre las principales acciones golepadas en la Bolsa de Nueva tork, se destacaron caídas en YPF, que perdió -4,02%, Mercado Libre, con una caída de -5,65%, y Pampa Energía, que retrocedió -4,09%. Grupo Financiero Galicia y Grupo Supervielle también registraron pérdidas importantes, de -5,75% y -4,16%, respectivamente. Telecom, por su parte, cayó -4,01%.La variación porcentual de otras acciones también fue significativa. TGS perdió -4,85%, Loma Negra bajó -4,96%, y Banco Macro sufrió un descenso de -5,03%. Irsa y Bioceres también vieron descensos de -2,41% y -8,42%, respectivamente.

Riesgo país al alzaEl riesgo país subió significativamente como resultado de la mala performance de los bonos soberanos argentinos en dólares. A las 14:00 hs, el índice JP Morgan que mide el riesgo país se encontraba en 784 puntos, lo que representó un incremento de 4,34% en las últimas 24 horas. Este aumento reflejó el creciente pesimismo de los inversores, afectados por la incertidumbre económica y política en el país, especialmente por la evolución del mercado cambiario y las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI).El índice Merval de la Bolsa de Buenos Aires también evidenció una caída en las primeras horas de la tarde. A las 14:00 hs, el Merval se encontraba en -1,8% medido en pesos y -3,8% medido en dólares. La diferencia entre estas dos caídas se debió a la suba del dólar contado con liquidación, que aumentó 2,14% en las últimas 24 horas, alcanzando los 1.284,81 pesos por dólar.El dólar libre también registró un aumento del 2,39% en las últimas 24 horas, alcanzando los 1.285 pesos por dólar, mientras que el dólar MEP subió 2,41%, cotizando a 1.282,43 pesos por dólar. Este contexto de suba del dólar paralelo refleja la presión que existe sobre el tipo de cambio oficial.Por su parte, el peso mayorista de Argentina continuó bajo presión. En las primeras horas del martes, la moneda mostró una ligera devaluación de 0,07%, lo que ubicó su cotización en 1.068,5 pesos por dólar. Este comportamiento se dio en el marco de una renovada recomposición de carteras hacia el dólar.El Banco Central (BCRA) mantuvo su firme regulación para intentar contener la caída de la moneda local, aunque no logró evitar la presión en el mercado. El BCRA perdió 530 millones de dólares en las últimas dos rondas para calmar la demanda de divisas, ante la creciente incertidumbre sobre el mercado cambiario.

Negociaciones con el FMILa falta de claridad en torno al acuerdo que el Gobierno argentino está negociando con el FMI también contribuyó a la presión sobre el peso. El ministro de Economía, Luis Caputo, reconoció que aún no se sabe con certeza cuánto será el monto adicional que el FMI deberá aportar como parte de la renegociación del crédito vigente por 44.000 millones de dólares. Caputo explicó que esa cifra aún no está definida, ya que depende de una decisión del directorio del Fondo.Más aún, el clima internacional no ayudó a frenar la caída de las acciones argentinas en Wall Street. Los índices bursátiles estadounidenses también mostraron retrocesos. El Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 bajaron aproximadamente 0,3% y 0,4%, respectivamente. El Nasdaq Composite, por su parte, sufrió una caída más pronunciada, de 0,8%. La caída de los mercados estadounidenses estuvo vinculada a la creciente preocupación de los inversores sobre una posible desaceleración económica global, lo que generó un ambiente de incertidumbre. (Infobae)

Luego de la aprobación del acuerdo con el FMI por decreto de necesidad y urgencia (DNU), el mercado abrió con subas y celebró con cautela los avances en una negociación que se extendió por más de un año. Sin embargo, luego del rebote inicial, el mal contexto internacional volvió a afectar a las cotizaciones de los activos argentinos, que operaron con gran volatilidad.Lentamente, los títulos de deuda argentinos en dólares que cotizan en el exterior fueron cambiando de verde a rojo. Al cierre, las cotizaciones lograron revertir las bajas quedaron casi neutras. En sintonía, el riesgo país se ubicó en 723 unidades, sin cambios con respecto al cierre anterior.Los analistas de Max Capital explicaban en su informe matutino que el contenido del DNU sobre el acuerdo con el FMI debería ser positivo para los precios de los bonos, ya que, al postergar sus vencimientos, el organismo multilateral le da prioridad de cobro a los inversores privados en los próximos cuatro años.“Consideramos que, de no ser rechazado, se trata de una buena noticia para los soberanos, donde todavía seguimos viendo valor. Un acuerdo con el FMI, sumado a una correcta estrategia del oficialismo y la eventual apertura del cepo cambiario, podría contribuir significativamente a la compresión del riesgo país”, coincidió un reporte de Inviú para sus clientes.Por su parte, las acciones de origen local que se negocian en Nueva York, conocidas como ADRs, tuvieron una jornada con idas y vueltas. Empezaron el día operando con mayoría de alzas, que se fueron revirtiendo con el paso de las horas, aunque sobre el final volvieron a subir. Al término de la rueda, la mayoría de los papeles reportaba ganancias y resaltaron las subas de Irsa (3,4%) y Tenaris (2,7%).A nivel local, en tanto, el índice S&P Merval de la Bolsa avanzó 1% en pesos y 1,4% en dólares (medido al contado con liquidación). Entre los papeles del panel principal, se destacaron los subas de Irsa (3,8%), Transportadora de gas del sur (2,9%) y Loma Negra (2,6%). (TN)

El S&P Merval porteño retrocedió 1%, luego de tres subas al hilo, aunque se mantuvo cerca de su nivel máximo en pesos de 1.505.7118,3 unidades anotado la semana pasada.Las caídas del día fueron lideradas por Central Puerto (-3,5%); banco BBVA (-3,2%); y Cresud (-3,2%).Fue tras la licitación de Letras del Tesoro en el marco de la estrategia del Gobierno de reducir emisión monetaria vía rotación de Pases Pasivos a Letras del Tesoro.La elevada demanda de bancos (en la licitación), impulsada por el atractivo premio de tasa que ofrecieron las (letras) ‘Lecaps’ a TEM (tasa efectiva mensual) del 4% (comparado con una TEM del 3,3% de un pase pasivo), fue clave en este resultado millonario de absorción de fondos, según analistas.En el plano político, las miradas siguen puestas en las negociaciones del oficialismo para poder avanzar en el Congreso con la llamada ley Bases y el paquete fiscal que se trata en comisión en la Cámara de Senadores, luego de ser avalada por la Cámara de Diputados.Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street cerraron con mayoría de bajas, pero la de Despegar se disparó 19%, tras presentar un balance por encima del esperado. La compañía reportó un aumento de ingresos interanual del 36%, alcanzando los u$s 174 millones y sellando su cuarto trimestre consecutivo en alza. Las reservas brutas ascendieron a u$s1.300 millones y logró el EBITDA ajustado más alto de la historia en un primer trimestre.Los papeles que más suben después de Despegar fueron Corporación América (+2,3%) y Ternium (+1,3%), mientras que los que más bajaron fueron Globant (-5,6%); Central Puerto (-4,7%) y Transportadora Gas del Sur (-2,3%).Por su parte, los bonos en dólares cayeron hasta 1,8% (Bonar 2035 y 2041), con un riesgo país que subía ocho unidades a 1.261 puntos básicos.El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció que se registró en abril, por cuarto mes consecutivo, un superávit financiero, de 17.409 millones de pesos, con lo que el acumulado en el año representa un 0,2% del PIB, un dato inusual en los últimos 16 años. NA. 

La Bolsa de Argentina operó nuevamente en alza ese viernes, pese a esperados reacomodamientos de posiciones. Así se disparó un 42,2% en las cuatro sesiones de negocios de la semana (fue feriado el lunes) como respuesta al optimismo generado con el triunfo del libertario Javier Milei en las presidenciales del domingo.

El índice líder S&P Merval de Buenos Aires subió un 4,4%, a 917.599 puntos, tras registrar un récord intradiario de 922.893 unidades. “La zona del nivel de número entero en los 800.000 puntos podría actuar como soporte para el índice”, estimó Alexander Londoño, analista de mercados de ActivTraders.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son operadas en dólares en las Bolsas de Nueva York destacaron este viernes los ascensos de Banco Supervielle (+25,4%), Banco Francés (+19,7%), Edenor (+13,9%), Banco Macro (+13,8%), Grupo Galicia (+13,5%) e YPF (+12,2%).

En el mismo sentido, los bonos en dólares se apuntaron un alza del 6% este viernes, según la referencia de los títulos Globales del canje con ley extranjera negociados en Wall Street, con un riesgo país de JP Morgan que registra una importante reducción de 151 unidades para la Argentina, en los 1.961 puntos básicos a las 17:05 horas. Este indicador no perforaba el umbral de los 2.000 puntos desde el 11 de agosto de este año.

El presidente electo Milei, que apunta a la dolarización de la economía, busca un fuerte recorte del gasto público para encauzar la economía, bajar una inflación que podría alcanzar el 180% este año y afianzar las reservas internacionales del Banco Central.

El analista y asesor de negocios Salvador Di Stefamo manifesó que “el Presidente electo comenzó por el buen camino, habló con los mercados y le devolvieron confianza. Subieron las acciones y los bonos, si se sigue por este camino también conseguiremos financiamiento, y eso será la frutilla del postre. En este contexto las acciones y los bonos tienen para seguir a la suba”.

“No hay que derrochar optimismo, Argentina puede dibujar alternativas financieras creativas, pero aún no está para recibir mega ayudas. Si el Presidente electo baja el déficit fiscal a cero, se abre otro camino, pero el mercado querrá ver para creer”, añadió Di Stefano.

Los expertos de Portfolio Personal Inversiones indicaron que “los nombramientos de Luis “Toto” Caputo, como potencial ministro de Economía, y Demian Reidel, como presidente del BCRA, plantean un equipo formado y profesional, que deberá encargarse de los problemas de la macro de muy corto plazo. De esta manera, Emilio Ocampo no será quien lidere el Banco Central y Federico Sturzenegger estará a cargo del ministerio de Modernización, que tendría un rol clave en la agenda de reformas estructurales que necesita el país. Por otra parte, también debemos mencionar los rumores que acercan a Patricia Bullrich al Ministerio de Seguridad, a Luis Petri al Ministerio de Defensa y a Osvaldo Giordano a ANSES”.

Por otra parte, Javier Timerman, Managing Partner de Adcap Grupo Financiero, consideró que “los mercados reaccionaron bien ante el triunfo de Milei porque es una alternativa al kirchnerismo. Claramente, el fin del proceso electoral, una elección contundente, un modelo distinto y los nombres que se empezaron a barajar en términos del equipo económico, empezaron a debilitar la idea de una dolarización como principio del programa económico. Milei dice que ante todo va a sanear la economía y que la dolarización queda para una segunda etapa, eso es lo que interpretó el mercado, y por eso subió”.

“Lo que busca el mercado para Argentina es más simple que lo que se discute entre los argentinos. Lo que busca el mercado es un plan de estabilización que tenga como ancla un ajuste fiscal. El mundo cree que la Argentina es incapaz de tolerar un proceso de estabilización basado en estabilizar el presupuesto y que sea más productivo. El simple ejercicio de ir hacia el equilibrio fiscal es algo que nunca logró Argentina en una situación de fortaleza política; siempre se intentó en momentos de debilidad. El mercado apunta a buscar un ancla fiscal y un acuerdo con el FMI. Si se marca un rumbo de consistencia fiscal se puede ir saliendo de los problemas porque el Gobierno va a tener credibilidad”, se explayó Timerman.

D.local Limited, una fintech que procesa pagos digitales de otras compañías y que en 2021 se convirtió en el primer único unicornio uruguayo y la primera empresa de ese país que cotiza en Wall Street, sufre un duro traspié este viernes, cuando sus acciones se desplomaron 17,3 % en Nueva York, a USD 11,41, dinámica que también hundió su capitalización bursátil a 3.352 millones de dólares. D.local, se enfrenta a una investigación por parte del Estado argentino y podría ser denunciado por estafa ante Estados Unidos debido a la presunta fuga al exterior de, por lo menos USD 400 millones de la empresa de tecnología financiera.

Las malas noticias no dejan de llegar para dLocal tras aquel miércoles negro de noviembre en el que sus acciones se derrumbaron más del 51 % luego de que la empresa Muddy Waters Capital emitiera un informe lapidario sobre las finanzas del unicornio uruguayo. Ahora, la fintech se enfrenta a una posible denuncia de la Aduana argentina ante la Securities and Exchange Commission (SEC), el regulador de Wall Street, por haber enviado millones de dólares al exterior con el propósito de �Sfugar divisas⬝. Según fuentes del mercado, la empresa opera unos USD 1,3 millones por día y había operado USD 7 millones, lo que muchos interpretaron como un intento de rescate en medio de la caída. Fuentes oficiales argentinas fueron contundentes al definir la actividad en el país de la fintech oriental. �SSon un mero instrumento para aprovechar la brecha cambiaría y sacar dólares al exterior con operaciones que no tienen su reflejo en la contabilidad⬝. Las autoridades locales lo acusan de �Sfugar⬝ al menos unos USD 400 millones sólo el año pasado. Según informó Infobae este viernes, la AFIP le exigió documentación y la Aduana trabaja para denunciarlo ante la SEC, el regulador de Wall Street, y buscará obtener información vía el Tesoro americano y Homeland Security Investigations sobre el destino de los fondos. Las autoridades argentinas sospechan que las operaciones de d.local son un mero instrumento para aprovechar la brecha cambiaría y sacar dólares al exterior. La empresa fue fundada en 2016 por Sergio Fogel y Andrés Bzurovski. Nació como un desprendimiento de otro medio de pago, Astropay, también creada por Fogel, con el objetivo de convertirse en una plataforma que cubra las necesidades de pego de grandes empresas digitales en mercados emergentes, como los países de la región y África. Fuentes de la Aduana, el organismo de control que comanda Guillermo Michel, evalúan notificar a la SEC a través de la embajada de Estados Unidos en Buenos Aires. También buscarán obtener información vía FinCEN, la Red de Control de Delitos Financieros del Tesoro americano, y de Homeland Security Investigations (HSI) para establecer los beneficiarios afectivos de los giros y determinar la ruta del dinero que salió de Argentina. 

Por eso es que, en la actualidad, las finanzas dejaron de ser patrimonio exclusivo de los expertos. Aprender a invertir en acciones se ha convertido en algo cada vez más simple y accesible para un amplio grupo de personas no profesionales y sin conocimientos previos.

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